老總一手遮天或成寶盈禍端

2010年03月05日 06:29
來源：金融投資報

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今年2月，寶盈總經理陸金海遭管理層施壓“下課”，并就此暴露出寶盈管理無序的一系列亂象

本報記者宋雙

如果說去年業績墊底使得寶盈基金公司飽受非議之外，今年2月份其總經理遭監管層施壓“下課”的消息，則更令其雪上加霜，喘不過氣來。應該說，在總經理陸金海的掌控之下，寶盈基金近年來是問題迭出，除了大家已經熟知的業績問題，前不久又曝出了旗下基金分紅“擺烏龍”。專家認為，公司接連出現問題，不說是積弱難返，調整也需要較長的時間，短期可能難看到寶盈的希望，投資者應該提高警惕。

新年基金業績依舊墊底

作為早期成立的基金公司之一，寶盈近年來業績墊底卻成為常態，甚至已經成為“績差基金”的代名詞。而據德圣基金研究中心2月份業績統計數據顯示，在股票型、偏股混合型兩類基金中，寶盈系再次墊底。

寶盈系三只股票型基金，寶盈資源2月份收益為1.94%，在257只同類型基金中排名第198位；寶盈策略收益為0.49%，排名第254位；寶盈沿海收益為0.41%，排名第256位。對比1月份數據，三只基金1月份表現就相當落后，而寶盈策略、寶盈資源2月份業績更是進一步下滑。寶盈策略1月份區間業績排名第177位，寶盈資源排名第212位，寶盈泛沿海則是1月份股票型基金的倒數第一。

寶盈系僅有的一只偏股混合型基金寶盈鴻利也是再次坐上過山車，1月份收益在57只偏股混合型基金中排名第10，而2月份則急速下滑至第52位，業績并不具備穩定性。唯一表現較好的配置混合型基金寶盈核心，2月份業績出現較大提升，在68只配置混合型基金中由1月份的第25名，上升至2月份的第2位。

不難發現，寶盈系今年以來的4只績差基金中，有2只為其投資總監陸萬山管理，分別是寶盈泛沿海和寶盈鴻利，而這2只基金今年以來的表現卻令投資者失望，寶盈泛沿海連續兩月墊底，而寶盈鴻利業績缺乏穩定性。業內人士認為，不論投資總監操作不力，還是寶盈系基金整體業績長期墊底，都與市場上炒得沸沸揚揚的高管“離職門”以及“公司或存在違規違法現象”有關，沒有穩定的管理層顯然難有穩定的業績，而被推到風口浪尖的便是寶盈公司總經理、前投委會主席陸金海。

基金公司內部混亂

“去年我實地考察過寶盈基金公司，去了一趟發現，就從總經理角度來說，這個公司問題不少”，德圣基金研究中心首席分析師江賽春向記者表示。“作為一位基金公司總經理，陸金海管理權限實在太廣太雜，遠遠超出一般總經理應有的職責范圍。”江賽春指出，不論是市場還是投研，決策權都集中在陸金海一人身上，由他說了算，各部門之間并沒有形成合理的責任分配及合作，那么寶盈業績長期墊底，以及類似投資者“被分紅”的事件爆出，或許正是寶盈基金公司內部混亂、陸金海管一手遮天”的集中體現。

陸金海2006年4月開始擔任寶盈基金公司總經理，之后漸漸開始身兼數職。以陸金海擔任公司投資委員會主席為例，總經理兼任該職務本身無礙，寶盈公司的決策機制明確規定，“基金經理根據投資決策委員會制定的資產配置指導方案，在備選股票池中，結合對證券市場、上市公司、投資時機的分析，制定自己的投資組合”，那么這對于“越俎代庖”的投資委員會主席陸金海來說，幾乎是親自指揮基金操作了，而操作成績有目共睹。

就目前情況來看，盡管驚動監管層并被要求寶盈換帥，但尚未板上釘釘，陸金海是否會就此真正離開寶盈，還要取決于寶盈董事會與監管層溝通情況，股東之間如何決定調整尚不得而知。而寶盈基金公司的股權問題也是市場關注的焦點，有分析認為，股權問題或是監管層對其施壓的主要原因。江賽春認為，如果寶盈“一股獨大”傳聞屬實，那么盡管沒有明確規定股東之間的股權最終控制人，但寶盈卻是在打擦邊球，違反了管理精神，管理并不規范。

基金經理接連出走

缺乏公平合理、行之有效的管理機制，寶盈系基金經理接連出走，公司對此似乎也無能為力。去年一年之內，寶盈泛沿海歷了三次基金經理人事變動，或許也是業績表現不力的主要原因。2009年3月，寶盈泛沿海增聘陸萬山為基金經理，與姚剛共同管理；2個月之后，姚剛不再擔任寶盈泛沿海基金經理，由陸萬山一人擔任；12月26日，寶盈泛沿海再次增聘基金經理，委任夏和平與陸萬山一同管理寶盈泛沿海。

而寶盈策略去年經歷了2次基金經理人事變動。2009年6月19日時任基金經理趙龍正式辭職，但寶盈卻沒有基金經理能夠及時接任，只好委任陸萬山代管寶盈策略一個月。在陸萬山代管期間，寶盈基金緊急安排人手，最終確立余述勝、盛軍鋒出任基金經理，盡管余述勝歷任寶盈投資總監，但兩人之前均無基金經理實際任職經驗。

寶盈資源去年同樣經歷了2次基金經理人事變動。2009年5月27日，寶盈資源增聘楊宏亮與歐陽東華共同管理該基金；而6月19日，歐陽東華同樣提出辭職，基金由楊宏亮一人管理。更為巧合的是，寶盈策略基金經理趙龍與寶盈資源基金經理歐陽東華于同一日辭職。

江賽春表示，他一直都不建議投資持有寶盈系基金，在公司矛盾缺陷尚未理順之前，寶盈系基金業績長期不穩是大概率事件。