歐洲央行減緩退出步伐“暗挺”希臘

2010年03月06日 02:56
來源：證券時報

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歐洲中央銀行4日宣布了新的利率決定，同時公布了新的退出政策時間表。時間表顯示，歐洲央行正在減緩退出步伐，繼續提供流動性支持，幫助希臘等國應對當前的債務危機。

歐洲央行行長讓—克洛德·特里謝當天宣布，維持歐元區1%的主導利率不變，同時在4月份停止3個月期無限制貸款的發放，其余1個月期和7天期無限制貸款將至少持續到今年10月份。此外，在危機期間歐洲央行所收購的資產擔保債券，將重新借貸給金融機構。

雖然歐洲央行并沒有采取針對希臘的“特殊”援助措施，但這一系列舉措無疑將緩解希臘政府和銀行當前面臨的窘境，對其他面臨債務問題的歐元區國家同樣是利好消息。

首先，關于市場最關心的無限制貸款的退出步伐，歐洲央行的時間表要比此前市場預期的更慢。此前很多分析人士預計，歐洲央行本月可能將宣布同時停止3個月期和1個月期的無限制貸款，僅保留7天期無限制貸款。

但歐洲央行最終決定繼續保留1個月期無限制貸款，并至少持續到10月份。這意味著歐元區內商業銀行在未來半年多，還可以以1%的低利率，向歐洲央行借貸1個月期任何數量的貸款。歐洲央行在去年12月份結束了12個月期無限制貸款，在今年3月份將發放最后一期6個月期無限制貸款。

其次，歐洲央行開始將資產擔保債券返還給金融機構，這將向銀行提供更多的抵押資產，它們可以以此向歐洲央行申請更多融資。歐洲央行自去年7月份開始收購資產擔保債券，總規模為600億歐元。

對于希臘而言，由于一些國際評級機構下調了其主權信用評級，大大降低了希臘國債的抵押價值，希臘銀行向歐洲央行的長期借貸面臨缺乏抵押品的困境。歐洲央行的這一新政策，對希臘銀行無異于“雪中送炭”

最后，也是最重要的是，歐洲央行新的退出政策時間表，可能意味著退出政策的最后一步——加息的步伐或將被推遲。市場人士分析，歐洲央行既然將1個月期和7天期無限制貸款至少推遲到10月份，它在今年年內加息的可能性已經很小，最早可能在明年年初加息。而在此前幾個月，市場大都預期歐洲央行可能在今年第四季度啟動加息步伐。目前，歐洲央行已經連續10個月保持1%的歷史最低主導利率。

歐洲央行的新政策針對歐元區所有國家，雖然有助于緩解希臘困境，但特里謝仍然堅持不會對希臘給予特殊對待。特里謝在1月初就表示：“任何政府、任何國家都不要期待從我們這里得到特殊待遇。”他在4日重申：“我們的政策與兩個月前一樣。”特里謝同時明確表態，反對國際貨幣基金組織接手救援希臘，他更希望達成一個歐洲范圍內的解決方案。

面對希臘債務危機，以及愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、意大利等歐元區成員國同時出現的債務問題，歐洲央行雖然受《馬斯特里赫特》條約“不救助條款”的限制，但它也在以自己的方式提供援助。正如特里謝所說：“歐洲央行正在以非常有利的條件，繼續向歐元區銀行系統提供流動性支持……這就是我們提供的幫助。” (據新華社電)