尋寶兩會概念私募堅定看好區域板塊

2010年03月06日 04:59
來源：每日經濟新聞

0人參與0條評論

每經記者毛晉楠

3月的第一周，A股市場再度受阻120周均線，走出沖高回落走勢，特別是周四的一根大陰線，讓股民朋友深切感受到“倒春寒”的刺骨涼意！

不過在另一方面，市場對成渝、上海、山東等區域經濟板塊的炒作依然火爆，而跟“兩會”相關的題材也催生了新的熱點。

本周五收盤后，《每日經濟新聞》(以下簡稱NBD)采訪了上海鑫獅資產管理有限公司總裁邁克·吳，文淵閣資本管理有限公司投資總監沈淵文，君凱投資咨詢有限公司董事長張軍以及上海私募人士周海軍，就幾大焦點問題進行了一次全面對話。

話題1：震蕩原因

市場投資風格、操作手法已變

NBD：本周市場沖高回落，出現大幅震蕩，并回落到3000點附近，其原因是什么？

邁克·吳：這是震蕩市，任何謠傳不管真假都會引起大跌或大漲，但市場的越來越“緊縮”已逐漸成為一個大方向，這就等于從根本上給資本市場的走牛念起了“緊箍咒”

周海軍：政策傳聞加上技術位壓力是本次震蕩的表面原因，但更深層次的原因是市場投資風格和操作手法的轉變。簡單地說就是從去年持有推高策略逐步轉換到今年波段輪動策略，表現在盤面上就是上漲時間越來越短、熱點轉換越來越快。這種風格的轉變反映出市場總體信心不足，并表現為走一步看一步的謹慎心態，未來這種大幅震蕩還將頻繁出現。

沈淵文：本來市場資金面就比較緊張，近期又傳出監管機構正嚴查貸款流向，這對游資無疑形成很大的打擊。加上前期題材股已經有了較大漲幅，而3100點本身就有較大的上行壓力，大盤在持續上漲后也需要有一次快速洗盤過程，所以在摸高3100點之后出現急跌應在情理之中。

張軍：本周市場沖高回落并出現大幅震蕩，其主要原因一是節后A股屬于借助各項題材股炒作的短線行情，許多板塊個股漲幅已大；二是本周有許多利空傳聞，機構大戶為確保資金安全紛紛出逃，同時利用傳聞進行洗盤。

話題2：“兩會”概念

產業政策將直接影響相關板塊

NBD：“兩會”期間，眾多的提案或議案對于證券市場也產生了較大影響，你認為哪些提案、議案在未來還將影響到A股的走勢？其中又有哪些機會？

邁克·吳：我覺得沒有任何一個提案或者議案會促使證券市場近期產生大的行情，換句話說，當前行情重心向下的形勢不會因為“兩會”而從本質上有所改變。A股歷史上任何一次長牛或者大熊市趨勢的形成，都沒有因為在“兩會”上提出的政策而立刻改變。

周海軍：我們還是很關注“兩會”的各項提案或議案，雖然它帶來的各種概念大多已被市場所預期，比如區域經濟、農業和新能源等，但可能仍有部分未被市場反映的“兩會”概念將帶來板塊的短線機會，如科技興貿、文化教育和振興旅游等，都可能成為下一個短期熱點。

沈淵文：北京、上海、重慶、江蘇等省市“兩會”均將因地制宜地大力扶植與發展本地低碳產業與新興能源產業作為未來工作的重點，而各地的熱情必將在全國“兩會”上集中匯總，“兩會”后產業政策的陸續落實將成為行業熱度延續性的推動力。“兩會”后值得期待的產業政策主要有：新興能源產業振興規劃、節能環保產業振興規劃、相關行業的“十二五規劃”、產業配套財政與稅收政策細則、建筑節能補貼方法、節能及新能源汽車產業發展規劃與相關技術標準、個人消費者購置節能及新能源汽車補貼方法等等。2010年將是政策密集出臺之年，也將是低碳經濟的起步提速之年。

張軍：我們認為，“兩會”期間眾多提案和議案對于今后的證券市場將產生重大影響，雖然許多提案和議案我們還未看到具體內容，但它們關注最多的可能還是有關民生的問題，如住房問題、環境保護、醫改問題等，這些問題將直接影響到A股相關板塊及個股的走勢。

話題3：120周均線

未經充分震蕩趨勢難以扭轉

NBD：120周線再度成為行情的“終點”，并在3100點關口擋住了市場上行的道路。為何市場總是不能打破120周均線這個魔咒？

邁克·吳：雖然不能突破3100點，但是也沒有有效跌破2960點，這就是典型的震蕩行情，就是說大家都在“沒方向中找方向”。投資者在這時需要注意的就是不要瞎折騰。

周海軍：從技術上說，市場目前缺少成交量的有效支持；從策略上講，多數機構將3100點看作近期的壓力位；從心態上看，市場仍缺乏堅定做多的信心。這種狀況短期內難有改善，對后市的指數我們一直持謹慎態度。

沈淵文：在120周均線還保持下行趨勢的前提下，市場是不可能產生真正意義上的大級別行情的；只有經過充分震蕩整理之后，市場才有可能產生扭轉120周均線趨勢的力量。

張軍：我們對于本次的震蕩有兩點看法：一是獲利盤出逃；二是機構利用傳聞洗盤。我們認為獲利盤出逃對大盤的影響是有限的，大盤出現震蕩也是很正常的，但大盤經過短期調整后，3100點阻擋不了A股市場上行的道路。

話題4：創業板

或有高送轉不意味高成長

NBD：市場雖然在震蕩，但是熱點并不少，本周創業板的新股表現出色，機構接連買入，是否預示著這部分股票仍有投資機會？

邁克·吳：市場上有各種各樣的機構，但主流的超級機構并沒有顯示正接連不斷地買入的跡象。市場總有機會和陷阱，機會是留給股神的，陷阱是留給普通人的，我是普通人，雖然不見得能把握住機會，但也不會去跳陷阱，無為總可以吧？

周海軍：創業板新股的走強和其年報高送轉預期密切相關，這類股票若出現大幅回落后將出現短期投資機會，策略上要防范分配方案低于預期的風險。

沈淵文：高送轉對市場資金的吸引力是毋庸置疑的。創業板IPO超募比例較高，大部分超募資金作為股本溢價計入資本公積金，但創業板公司總股本普遍較小，因此具有高送轉的潛質。但高送轉并不意味著高成長，還是要認清公司的主營業務是否具有高成長的潛力。

張軍：近期創業板的新股表現較為出色，我們認為，創業板中有一些股票仍有投資和投機的機會。

話題5：區域經濟

獲政策扶持區域更具投資價值

NBD：區域經濟在本周繼續表現，不過海南等前期漲幅過大的板塊開始回落，但又有新的區域板塊在“接力”。你認為接下來應該如何把握區域板塊的機會？

邁克·吳：我還是堅持以往的觀點，如果盈利大幅度加速的上市企業沒有賺錢效應，我們就不投資A股或少投。

周海軍：部分區域板塊整體風險已大，但是仍有部分區域值得關注，比如上海世博會帶來的上海本地股的機會、亞運會帶來的廣州板塊的機會等。

沈淵文：內生增長原動力強勁

(表現為資本、勞動力和資源稟賦充足)、并且能持續性獲得政策重點扶持的區域更具發展優勢，區域內的優勢產業和上市公司相比其他區域的上市公司更具投資價值。

張軍：我們依然認為，游資及私募將會在區域經濟板塊中貫穿一年的輪炒，也就是說，今年區域經濟板塊將會有一年的波段行情。

話題6：機會前瞻

重組題材可提前介入

NBD：市場再度回到了3000點，短期的機會也在減少，你認為還可以繼續參與嗎？哪些板塊有投資機會？

邁克·吳：機會只在具有股價不斷創新高、上市企業2009年度盈利呈加速度上升、2010年度不受經濟轉型影響的行業。

周海軍：如果在市場回落中部分板塊仍有較強表現，那么這些板塊未來在反彈中有望率先啟動，成為新的龍頭領漲板塊。這些板塊包括重組、高送配和上海本地股等，其中我最看好重組板塊。在震蕩市中重組板塊的抗跌性突出，重組題材帶來的想象空間能有效抗御大盤的系統性風險。此外上海本地股在這輪行情中未有搶眼表現，但世博會題材比區域題材更為稀有和獨特，本月世博會板塊啟動的可能性極大，也可以重點關注和提前布局。

沈淵文：交通運輸、信息服務、餐飲旅游、農業、房地產仍有投資機會。

張軍：近期金融、地產股整體表現強于大盤，存在主力增倉買入跡象，中短期有交易性機會，大盤下跌時是很好的低吸機會；區域經濟板塊一旦出現明顯的大幅回調，也可以介入。同時，2010年的央企重組是大機構的重中之重，許多個股存在重大的介入機會。

話題7：下周操作

多數私募不考慮減倉

NBD：你現在保持多少倉位？應該減倉嗎？

邁克·吳：還是很不好意思說，倉位只有20%，其中10%還是被封盤在那里的，現金是80%。

周海軍：目前維持7成的倉位不變，大幅震蕩后市場風險得到一定釋放，如果下周市場持續回落我們將考慮加倉重組股和世博概念股。

沈淵文：目前我們倉位在半倉上下，不預備做減倉操作。

張軍：我們倉位還是比較高，重點是區域經濟和央企重組板塊，下周操作我們不準備減倉。