調結構資本市場大有可為

2010年03月08日 05:02
來源：中國證券報－中證網

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今年政府工作報告把加快轉變經濟發展方式、調整優化經濟結構列為工作重點。作為市場經濟高度發展的產物，資本市場對各種信息天然具有敏銳的“嗅覺”，充分發揮資本市場這一“無形的手”的作用，能更快速、更有效地配置資源。資本市場在服務“調結構”上大有可為。

現階段，“調結構”的主要內容包括繼續推進重點產業調整振興、大力培育戰略性新興產業、進一步促進中小企業發展、推進區域經濟協調發展等。根據實體經濟發展的需要，資本市場的創新重點應運而生，并購重組、創業板擴容、代辦股份轉讓系統擴大試點范圍、融資融券、股指期貨……創新將使資本市場能更有效地服務實體經濟。

調結構，要繼續推進重點產業調整振興，這正是資本市場并購重組大顯身手的重要領域。資本具有很強的滲透性，利用資本的力量有助于打破行業壟斷和地區封鎖，推動優勢企業兼并困難企業，加快淘汰落實產能，引導企業開發新產品和節能降耗。

并購魔方威力無窮。2000年10月，中聯重科在深交所上市，發行5000萬股，公司開始與資本市場親密接觸，通過不斷兼并重組，實現跨越式發展，如今成為總資產逾270億元的工程機械龍頭企業。中聯重科的發展歷史說明，資本市場在鼓勵和引導符合產業政策、具有產業優勢的企業上市融資，為實體經濟提供資金支持的同時，通過并購重組促進了企業“滾雪球”式的發展，促進了經濟結構的戰略調整。

調結構，還要大力培育戰略性新興產業，而促進自主創新企業及其他成長型創業企業的發展，正是創業板的宗旨。同主板市場相比，創業板所要求的上市門檻大為降低，有助于更早地為創新型企業增加穩定的融資渠道，為擁有良好發展前景的公司提供亟需的資本。

創業板開板4個多月來，已經有58家企業掛牌上市，這些企業大都屬于新能源、新材料、節能環保、生物醫藥、信息網絡和高端制造產業。創業板成批造富的效應，已引起越來越多人對高新技術行業的關注。隨著更多創新型企業掛牌上市，這種財富效應也將實現從量到質轉化，極大地促進戰略性新興產業的發展，推動產業結構升級。

進一步促進中小企業發展是調結構的又一要點，在加強對中小企業金融服務、促進中小企業做大做強方面，資本市場具備其他金融機構不可比擬的效率和優勢。近年來，有關部門一直致力于完善多層次資本市場體系。2004年中小板開板，2009年成功推出創業板，擴大代辦股份轉讓系統試點范圍成為今年資本市場創新的重要方面。從中關村試點情況來看，代辦系統在促進中小企業規范化發展、快速增資擴股方面發揮了重要作用。隨著未來試點范圍的擴大，越來越多科技園區的企業將享受到資本市場孵化器的呵護。

新疆、海南、重慶、安徽……近一段時間以來，這些區域上市公司股票交易異?；钴S，充分反映了資本市場對區域振興規劃實施效果的期待。資本市場在推進區域經濟協調發展方面大有可為。以新疆為例，截至2009年底，新疆共有A股上市公司34家，通過IPO、增發、配股、公司債等方式累計融資319.96億元，資本市場在推動新疆實施新型工業化、農業產業化和優勢資源轉換戰略中發揮了重要作用。

擴大消費才能改變過度依賴投資拉動經濟增長的模式，促進經濟結構調整。提高居民收入，創造條件讓更多群眾擁有財產性收入，是擴大消費的前提條件。股指期貨、融資融券的推出，將使資本市場內在穩定機制更加牢固，吸引更多長期資金入市，資本市場將真正成為群眾財產性收入的主要來源之一。

資本市場和實體經濟是相輔相成、相互促進的關系。資本市場在服務“調結構”上大有可為，“中國創造”也將支撐起未來資本市場的大發展。