兩會熱議促民生大消費概念呼之欲出（附股）

2010年03月08日 20:24
來源：中國證券網

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精彩觀點：

日本于1960年制訂了《國民收入倍增計劃》，并因此將國民收入提高了2倍。目前“中國式的收入倍增計劃”已見端倪，未來將逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重

目前我國消費正在向第三次升級邁進，消費需求正在發生實質性轉變，已向房地產、汽車和醫療保健等“新三大件”轉移

在第三次消費升級中，旅游、餐飲飲料等子行業及以3G、互聯網為代表的新一代通訊產品和文化傳媒、電子信息等創新性消費概念股有望成為其中最大的獲益者

改善民生成為今年兩會的熱點議題，政府已將提高居民收入提到了一個戰略性的新高度。促民生不但是民生保障問題，更是國家轉變經濟增長方式的關鍵所在。溫家寶在闡述2010年主要任務時表示，今年要改革收入分配制度，合理的收入分配制度是社會公平正義的重要體現。

政策催生熱點，熱點帶來機遇，目前市場的普遍預期為2010年A股市場區間震蕩的可能性較大，而個股與板塊在大盤波動中交易性機會不斷涌現。因此，建議投資者不妨從兩會熱點議題中把握新的交易主題脈絡。

促民生的必要性與緊迫性

除2009年，我國近幾年GDP一直保持二位數增長態勢，然而，在2005年—2008年這一輪經濟增長高峰中，我國居民可支配收入的增長率卻逐漸下降，同時居民收入占GDP的比重也在下降，這導致我國的消費對經濟增長的貢獻度一直低于其他發達國家。居民收入水平偏低及占GDP比重的逐年下降是我國面臨的眾多問題的結癥所在，它影響到居民消費能力的釋放，致使居民消費傾向偏低，儲蓄傾向偏高；居民消費不足也導致我國生產的產品過度依賴全球市場，進而致使很多產業的產能過剩；同時，它也使得民間投資機會不足，影響到經濟活力的釋放，影響到就業率；另外，居民收入水平偏低對中國經濟地域發展不平衡、產業結構不合理均有著千絲萬縷的影響。

中國式收入倍增計劃已見端倪

日本于1960年制訂了《國民收入倍增計劃》，計劃在1961-1970年這10年之間，將國民收入提高2倍。《收入倍增計劃》的實施，使得日本居民收入增加，收入差距縮小，成為“啟動內需”的鑰匙消費結構變動拉動產業結構調整。目前，“中國式的收入倍增計劃”已見端倪，溫總理在工作報告主張“要抓緊制定調整國民收入分配格局的政策措施，逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重。加大財政、稅收在收入初次分配和再分配中的調節作用。創造條件讓更多民眾擁有財產性收入。

消費正在升級消費概念大有可為

目前，我國消費正在向第三次升級邁進，而經過10余年的經濟發展，目前我國消費需求正在發生實質性轉變，已向房地產、汽車和醫療保健“新三大件”轉移，同時在這第三次消費升級的過程中，旅游、高端白酒、乳品、葡萄酒、平板彩電等子行業龍頭及以3G、互聯網有線電視為代表的新一代通訊產品，文化傳媒、電子信息等創新性消費概念股。在上述板塊中，當前我們中長期看好的熱點板塊主要有醫藥、食品飲料、酒店旅游、信息通訊等行業。10醫藥、當前我國醫藥行業正處于高速發展時期，增速為GDP增速的兩倍。2月23日，衛生部等5部委聯合發布《關于公立醫院改革試點的指導意見》，它標志著新醫改全面啟動，因此未來醫藥行業的投資主題機會也將較多。我們比較看好的個股主要有天士力、華東醫藥以及康美藥業。2月食品飲料、目前，我國食品飲料行業已呈現恢復態勢，未來增速有望從目前13%上升到20%正常水平。因此未該行業有望得到聰明資金的青睞，建議關注光明乳業、安琪酵母、三全食品。3G酒店旅游、目前國家已經出臺《國務院關于發展旅游業的意見》，把發展旅游產業定位于戰略產業，因此未來我國旅游業的利好可期。我們建議關注中國國旅、首旅股份、三特索道、錦江股份、西藏旅游等。4、信息通訊等未來5年，三網融合也將拉動6000至7000億元的投資和消費，而信息通訊整體發展趨勢是城市消費以更新換代為主，農村消費群體逐漸擴大。當前信息技術商品化已為電子產品注入新的商機，信息通信服務消費將成為新一輪增長點，建議關注中視傳媒、中國聯通、方正科技、歌華有線等。