滬深300股指期貨的競價交易是如何進行的

2010年03月09日 04:44
來源：上海證券報

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滬深300股指期貨競價交易采用集合競價和連續競價兩種方式。

集合競價是指對在規定時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產生的價格的買入或者賣出申報，根據買入申報量和賣出申報量的多少，按照少的一方的申報量成交。開盤集合競價中的未成交指令自動參與連續競價交易。集合競價在交易日9:10-9:15進行，其中9:10-9:14為指令申報時間，9:14-9:15為指令撮合時間。集合競價指令申報時間不接受市價指令申報。集合競價指令撮合時間不接受指令申報。

連續競價是指對買賣申報逐筆連續撮合的競價方式。連續競價交易按照“價格優先、時間優先”的原則撮合成交。以漲跌停板價格申報的指令，按照“平倉優先、時間優先”的原則撮合成交。

限價指令連續競價交易時，交易所系統將買賣申報指令以“價格優先、時間優先”的原則進行排序，當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。

例如：當買入價為3450.2點、賣出價為3449.6點時，如果前一成交價為3449.4點，則最新成交價為3449.6點；如果前一成交價為3449.8點，則最新成交價為3449.8點；如果前一成交價為3450.4點，則最新成交價為3450.2點、

集合競價未產生成交價的，以上一交易日收盤價為前一成交價，按照上述辦法確定第一筆成交價。

買賣申報經撮合成交后，交易即告成立。符合《中國金融期貨交易所交易規則》各項規定達成的交易于成立時生效，買賣雙方應當承認交易結果，履行相關義務。依照《中國金融期貨交易所交易規則》達成的交易于其成交結果以交易所系統記錄的成交數據為準。

(由中金所供稿。本專欄內容僅供參考，不作為投資依據；涉及業務規則的內容，請以正式規則為準。)