期貨老手：投機先要確保存活

2010年03月11日 02:30
來源：證券時報作者：劉洋

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“一定要謹慎，投機先要確保存活。”老張說的這句話讓我記憶猶新。他是地道的股市、期市投機老手。我不太清楚十幾年來他的投機盈虧情況，只知道他在幾家期貨公司都有交易，是各期貨公司的重點客戶。

“我始終都認為敢于承擔、敢于冒險的投機者是勇者，是要給予禮贊的。”老張說，“投機需要知識，也需要敏銳直覺。直覺是怎么來的？一個是盤感，另一個是綜合大量的信息。秋收全靠春耕，一定要做足準備工夫的。比如我每天要瀏覽大量的全球主要股市的評論、商品期貨走勢評論、各種經濟信息，然后綜合在一起，和盤面一起形成交易的直覺。在一起，金融市場里投機，必然得研究經濟形勢還有經濟規律，這與賭博靠的是概率大小完全不同。做金融投機，靠運氣是無法生存的。

事實上，沒有老張不關心的期貨品種，他總在考慮哪些品種會有大機會，哪些品種已經表現過了該暫時放棄。當某一品種出現異動時，他就會及時跟上，當然每天賬戶賠賺10%-20%都很正常。他把期貨市場里資金保持一個常數，一旦賺錢超出了這個數，就把錢轉走。這大概是他的控制風險之道、生存之道。

優秀的交易者勇于認賠，也善于資金管理。自由的投機市場要求投資者——自己對自己的決策負責。然而很多人對自己的錢似乎并不負責，貿然進入期貨市場、盲目投資，就以為期貨市場的錢是好賺的，等輸得沒了信心，才發現學費沒少交。

“所以中金所50萬這個門檻，不高，可以再高一些，100萬都行。”老張跟我說，“雖然現在交易所對第一波人要求很高，但我估計淘汰率依然會大，因為一些股市過來的人對期貨交易特性還缺乏認識。期貨投機講究止損，而許多股民是不太會止損的，這樣進到期貨市場來很危險。

對于股指期貨上市后的打算，老張說， “我打算從第一天就開始介入，看看能不能爭取到第一單。一開始階段，我100萬元資金只會開1手單，留1手補倉用，這樣心理壓力輕。

我問他，“從你的經驗來看，投資者參與股指期貨還應當注意什么？”他說：“健康的心理素質是長期成功的關鍵，如果交易時控制不住自己的情緒則是很危險的事情。在英語里danger就比anger多了一個d，我們可以把d看作是do(do in anger=danger)，也就是憤怒狀態中做單離危險就不遠了。在賠錢時，絕不可狂躁，人很容易狂躁甚至憤怒不顧一切的，‘賭一把’這種事情總會有的。交易中的人容易有復仇心理的，怎么賠的還想怎么賺回來，然后得不償失。賭是這樣的——賺了就存活，輸了就告別這個市場。很多人也確實就這樣告別了市場。投機者也要適應市場，別機械地想讓市場適應你。

要砌墻，先打夯。他聽說中金所出了一本《滬深300股指期貨交易手冊》，畢竟交易所出的書具有一定的權威性，他想把股指期貨的基礎知識再深入地學習一下，還讓我幫他弄一本。