CPI數據超預期央票利率巋然不動

2010年03月12日 01:25
來源：證券時報

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央行昨日發行的1200億央票及830億正回購利率雙雙與上周持平朱凱

見習記者朱凱

本報訊昨日統計局公布的CPI數據大幅上揚，超出市場預期。而央行發行的1200億元3個月央票利率卻依然持穩于1.4088%。多位交易員表示，雖然宏觀數據超出市場預期導致政策面的利空，但債市在充裕流動性的支撐下仍有作為。

昨日央行在公開市場發行了2010年第十八期央行票據，期限3個月，1200億的發行量創歷史新高，但央票利率仍然連續第六周持平于1.4088%。分析人士指出，量增價穩的態勢從節后持續至今，既表明市場資金充沛，也顯示管理層暫時無意通過價格方式收攏流動性。

本周的兩期央票及正回購操作已實現了節后第三周資金凈回籠。Wind數據顯示，本周公開市場到期資金合計2710億元，央行周二已經發行了1000億元1年期央票及500億元正回購，加上昨日的1200億3個月央票及830億正回購，央行在公開市場再次順利實現資金凈回籠820億元。據悉，節后兩周央行分別實現了610億和590億的資金凈回籠。

昨日統計局公告，今年2月CPI同比增長2.7%，PPI同比增長5.4%，規模以上工業增加值同比增長20.7%，統計局官員表示，扣除翹尾因素、結構性因素，目前中國經濟尚無過熱跡象。對此，多位債券交易員告訴記者，市場前幾天已經流傳CPI可能大幅上升的消息，雖然公布的數據大幅超出市場預期，但機構基本有了一定的心理準備。“消息公布后，利空兌現，市場在配置資金推動下，短期可能繼續走強。”上述人士補充道。

第一創業證券分析師鄭振源表示，2月CPI回升屬于春節因素所致，隨著該因素的消除以及天氣的轉暖，蔬菜價格和肉價將明顯回落，3、4月份CPI數據將沖高回落。因此不能因為CPI的短期沖高而對央行加息過分預期。他預計央行下半年才可能動用加息手段。

昨日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）也顯示市場流動性依舊寬裕，從隔夜到6個月的資金價格全線下跌，跌幅從0.13bp至2.33bp不等。據某貨幣經紀公司人士透露，昨日的質押式回購市場依舊流動性充裕，國有大行和股份制銀行積極融出資金，城商行和農商行則是融入主力。他表示，除個別期限以外，市場整體利率均有所下降，顯示市場流動性短期無憂。

然而市場謹慎心態越來越濃。滬上某券商交易員表示，盡管2月份新增人民幣貸款7001億元，較上月的1.39萬億大幅回落，但對于未來的信貸控制能否持續仍有所擔憂。她認為，市場對加息的時點分歧較大，債市目前就是缺少一個明確的方向，導致謹慎觀望的心態比較重。

有專家表示，今年貨幣信貸將由反危機的超常增長逐步向常態回歸，預計央行將加大公開市場回籠力度，未來更具資金鎖定效應的3年期央票可能也將重啟。