朱玉辰：期指對股市漲跌無根本影響投資者須善用

2010年03月12日 06:24
來源：上海證券報

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朱玉辰稱，股指期貨將改變熊市中投資者束手無策的情況，保障一部分收益，使得市場“平安度春秋” （圖片來源：上海證券報史麗資料圖）

⊙本報兩會報道組 ○編輯劉玉鳳

全國人大代表、中國金融期貨交易所總經理朱玉辰昨日在京表示，股指期貨的推出，對股市漲跌沒有根本影響。他同時提醒各方關注和學習期指對股票市場運行機制的改變作用。

股市漸入“乘除法”時代

“股指期貨不會把牛市變成熊市，也不會把熊市變成牛市，大家對這方面的擔心可能夸大了，股指期貨僅僅是一個工具。”朱玉辰在接受人民網訪談時表示，股指期貨將對資本市場產生深遠影響，目前專家簡單概括為三個方面：

一是有助于改變目前的單邊市狀況，有助于抑制市場的非理性暴漲暴跌，穩定大盤，為買賣雙方提供較為合理的博弈環境。二是起避險作用，改變熊市中投資者束手無策的情況，保障一部分收益，使得市場“平安度春秋”。三是會帶來一系列產品創新，進而增加市場操作技巧，使股市由“加減法”時代慢慢步入“乘除法”時代慢有益于理財、基金產品發展，進一步體現機構優勢。而中小投資者可以通過購買機構產品享受股指期貨的好處。

“善用”而不要“錯用”

朱玉辰提醒投資者“善用”而不要“錯用”股指期貨。他同時強調，股指期貨的發展將呈漸進狀態，“投資者逐漸增加投資，交易量和運行規模逐漸擴大，到了一定階段功能也逐漸得以釋放”，“它目前是棵幼苗，還不能干過重的力氣活，我們不能拔苗助長”

“將來股指期貨還承載著重任，將來能夠做大做強，對經濟形成更大的支持。”朱玉辰認為，大國競爭重點有向資本、金融市場轉向的趨勢，而股指期貨在金融市場當中是一個制高點，建立和完善這樣一個制高點，對我國在國際競爭中爭取主動，爭取金融資源的定價權具有重要意義。

建議發民生債拉內需

朱玉辰透露，在十一屆全國人大三次會議上將提三方面建議：一是建議發行萬億元民生債，從資本市場角度解決民生問題，增加民生投入。二是建議加強滬港金融合作，推進上海國際金融中心建設。三是對穩健推出期指提出了若干建議。

朱玉辰說，民生債是財政信用轉換為市場信用，并實施直接融資的一種手段。他建議采用政府擔保、市場發行的方式發展民生債，即民生債可由中央政府擔保，由國有商業銀行、證券公司或基金公司作為發行機構，面向投資者發行。該等債券還可以在二級市場上交易流通，到一定年限后還本付息，并參照國債利率確定債息。發債所籌資金專款專用，經審批后，主要用于擴大新型農村養老保險試點，提高基礎養老金基準和醫療統籌以及基本教育保障，以此提升國民消費信心。按0.4的拉動系數計算，萬億元民生債可拉動4000億元社會消費，并為社會提供更多投資渠道。他強調，經其測算，民生債對中央財政不會構成壓力。