兩航空巨頭相繼拋出再融資大單明爭暗奪深航股權

2010年03月12日 15:34
來源：羊城晚報作者：馬勇

0人參與0條評論

國航南航急于償還債務搶奪股權競購先機

本報訊羊城晚報記者馬勇報道：航空巨頭的融資潮一浪高過一浪———羊城晚報記者昨日獲悉，中國國航和南方航空相繼拋出數十上百億元再融資大單。從公告上看，這兩家航空巨頭的融資目的出奇的一致，看好未來航空市場，償還銀行債務，輕裝上陣。一位業內人士透露，改善財務狀況不假，但還有一個更為關鍵卻不可明示的緣由，就是為即將展開的深航股權爭奪積蓄力量，增加話語權。

兩大航空巨頭相繼停牌

昨晚中國國航發布公告稱，向包括控股股東中航集團在內的不超過10名特定投資者發行最多5.85億新A股，以及最多1.57億新H股，募集總額約人民幣65億元，其中A股集資不超過56億人民幣。

有消息稱，此次融資主要是為了營運航空貨運公司和購買飛機。上月25日，中國國航與國泰航空、國泰貨運、朗星公司以及國貨航簽訂協議，擬通過對國貨航進行股權重組等安排與國泰航空共同擁有并營運一間于中國境內注冊的貨運航空公司。其中公司以16.5億元，占據51%的股份。

上月23日起開始停牌的南方航空似乎先行一步。在公布的非公開發行預案中，南航擬向包括控股股東南航集團在內的不超過10名特定對象，募集總額不超過人民幣107.50億元資金。南航在公告中稱，此次募集資金扣除發行費用后將全部用于償還銀行貸款。

明爭暗奪深圳航空股權

此次融資很蹊蹺，兩大航空公司幾乎是同時進行，而且都是在深圳航空公司掌門人相繼落馬，股權即將變更的敏感時期。這位業內人士笑著說，股權融資會攤薄每股航線資源價值。但在行業二次重組的大背景下，資本實力和盈利能力將會影響航空公司行業重組中的談判能力，“醉翁之意不在酒啊，他們眼中盯著可是深航這塊大肥肉啊。

深航對國航、南航來說為何具有這么大的吸引力？業內人士分析，首先深圳航空最近幾年是我國營運能力最強的一個航空公司，它的利潤率相當的高；其次，深圳航空是最近幾年發展最快的航空公司，從若干年前一個小民營航空公司躍升為我國第五大航空公司，資產已經將近300億元，說明這個公司的經營，管理團隊都非常優秀；第三方面深圳航空具有比較好的航線結構，6%的市場份額不論對國航還是南航都有很大的吸引力。

同時，深圳航空布局中國南方，對于國航來說，可以大大補充和改善航線網絡，因為航空公司的航線網絡利用效率較高，就能夠提升盈利能力；對于南航來說，南航的基地在廣州，深航的基地在深圳，他們的市場有相當大的重疊，假如說南航有機會把深航并購，它的掣肘就會大大減少，也能把它相互重疊的運力投放到更遠的地方，同時鞏固它本身在南中國市場的優勢地位。

最誘人的是，27億元出價就可以獲得深航65%的股權，今后將可以輕而易舉地坐上航空業老大的位置。這樣的香餑餑，航空界都心知肚明。目前，國航作為深航的二股東，擁有優先競價權，同時南航的財務狀況遠比不上國航。正因此，南航大東家才不惜巨資改善其上市公司的財務狀況。