科技點亮未來

2010年03月13日 05:51
來源：證券時報

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東方證券策略團隊

“毋庸置疑，當前綠色、低碳已經成為技術創新和發展的主旋律之一，在綠色照明和顯示領域，白光LED、大型MOVD裝備、激光顯示技術、有機發光材料OLED、三維顯示和FED等新材料及新技術的創新和應用，將改寫我們對未來的期待。科技，終將點亮我們的未來。從LED到OLED，從綠色照明到顯示革命，我們在探索新技術發展方向的同時，也是在盡可能地描繪出新一波商業浪潮的幾個側面，并尋找其中的投資機會。

——東方證券策略團隊”

綠色、低碳已經成為了技術創新和發展的主旋律之一。2010年2月3日，胡錦濤總書記呼吁加快經濟發展方式轉變，提高內需與新興創新產業在經濟發展中的作用。中國已著手將刺激政策的重點轉向產業升級，轉向靠科技進步、勞動力素質提高、管理創新推動經濟發展。史無前例的37個“加快經濟充分表明此番講話是迄今為止中國領導人就轉變經濟發展方式問題發表的語氣最堅決的言論之一，表明經濟發展方式的轉變已成為一項更加緊迫的任務。而綠色低碳經濟將成為經濟增長、產業升級的主要動力之一，以真正實現綠色復蘇。

核心技術+規模應用=LED行業王者。LED具有體積小、發光效率高、耗電量少、使用壽命長、安全可靠性強、節能環保等特點，其內在特征決定了它是最理想取代傳統光源的綠色照明光源，被認為是人類繼愛迪生發明白熾燈泡后最偉大的發明之一。而我國半導體照明生產企業超過3000家，其中70%集中于下游產業，且技術水平和產品質量參差不齊。目前我國可批量生產芯片及外延片的企業僅10來家，且國產LED外延材料、芯片以中低檔為主，80%以上的功率型LED芯片、器件依賴進口。照明驅動IC國內尚處研發階段，目前無一定規模，沒有驅動IC，LED照明“燈泡后進不了尋常百姓家。LED產業有三類企業具有高投資價值：具有核心知識產權并在LED芯片產業化及技術跟蹤做得比較成功的企業；優秀的下游封裝及著力于未來LED通用照明領域的企業；在LED產業鏈外圍的電子材料及驅動芯片領域具有規模優勢的企業。A股上市公司建議重點關注量產上游核心材料的天富熱電、LED系統集成核心競爭力較強的方大集團、擁有LED完整產業鏈的聯創光電。

OLED將是未來的照明之星。OLED即有機發光顯示器，其無需背光源，可以自己發光，且可視度、亮度較高，而厚度更薄，結構也相對簡單，若采用可撓式基板，則可變化成不同形狀，被譽為“夢幻顯示器”。如果說LED是未來的發展方向，那么OLED就是未來的未來。目前尚無商品化OLED照明產品上市，關鍵在于其成本高。預計至2020年時，因OLED照明輝度、發光效率、價格等將與LED更為貼近，將為一般照明市場消費者所接受，市場規模將達80億美元，占整體照明市場比重約1成以上。2008年OLED顯示器占有平板顯示器不到1%的市場份額，預計2015年將達到5%，年復合增長率達到40%，遠高于平板顯示器市場3%的增長水平。A股上市公司建議重點關注OLED研發的領先者四川長虹、其次可關注展開OLED領域技術研究的南京高科。

風險因素：無論LED還是OLED領域，絕大部分公司尚未實現相關產品的量產，未來利潤貢獻存在巨大不確定性。

綠色照明：其光源應該滿足以下主要技術性能：(1)高光效、高亮度、高節能；(2)太陽光色、高顯色性能，即光照下顯示物體表面的本色，不產生色偏、不變色；(3)光通量穩定、不波動、無頻閃效應的光污染危害，而當前廣泛采用的傳統光源都或多或少具有頻閃效應。

LED、LCD、OLED釋義

LED是發光二極管Light Emitting Diode的英文縮寫，在20世紀60年代誕生后就被認定是熒光燈管、燈泡等照明設備的終結者。繼白熾燈、熒光燈和高強度氣體放電燈之后，LED光源正在掀起照明技術的第四次革命。

LCD是液晶顯示器(Liquid Crystal Display)的英文簡稱，其本身不能發光，需要背光源才能顯示圖像。LED取代傳統冷陰極光背光源，解決了傳統背光燈管壽命、亮度、對比度、節能等方面的缺陷，延長LCD使用壽命，成為未來發展趨勢。

OLED是有機發光顯示器Organic Light Emitting Display的英文簡稱，OLED有別于傳統LCD顯示方式，無需背光燈，采用非常薄的有機材料涂層，當有電流通過時，這些有機材料就會自體發光，被譽為“夢幻顯示器”。