期指大門未關 銀行參與結算仍有機會

2010年03月16日 02:46
來源：每日經濟新聞 作者：聶偉柱

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每經記者 聶偉柱 發自北京

針對“銀監會發文規定銀行不能參與股指期貨市場”的傳言，3月15日，銀監會發布聲明稱，關于銀行能否成為股指期貨特別結算會員，相關部門還在進一步商議中。

據《每日經濟新聞》了解，在我國現有的法律框架內，商業銀行將不可以投資股指期貨，但是商業銀行開展股指期貨資金托管業務(第三方存管)，以及結算業務卻并不受法律阻礙。

能否參與結算尚在商議中

股指期貨尚未推出，商業銀行對此覬覦已久。

目前來看，銀行涉足股指期貨主要集中在結算和托管業務方面。

結算方面，若銀行要開展結算業務，需先成為中金所的結算會員。中金所結算會員具備直接與中金所進行結算的資格，按其業務范圍又分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。對于銀行是否能成為股指期貨特別結算會員，銀監會表示，相關部門還在進一步商議之中。

東證期貨總經理黨劍表示，結算業務能為其帶來大量的存款，這也是銀行對股指期貨感興趣的原因之一。東證期貨高級顧問方世圣表示，商業銀行成為中金所的特別結算會員后，可以開展結算業務，這不但能拓展銀行產品線，還能增加其中間業務收入。

《中國金融期貨交易所結算會員結算業務細則》規定，結算會員應當先以該交易會員的保證金承擔其違約責任；保證金不足的，結算會員應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該交易會員的相應追償權。這即是說，交易會員若出現違約，作為結算會員的銀行也要承擔相應責任。業內人士表示，這也是監管層遲遲未定銀行是否成為特別結算會員的原因之一。

自營投資閘門不開

在資金托管方面，商業銀行一直有第三方存管業務，股指期貨的推出催生了相應的資金托管的業務。據了解，目前工行、農行、中行、建行和交行5家銀行可以開展股指期貨資金托管業務(第三方存管)。

“我國金融業是典型的分業經營模式。”方世圣表示，商業銀行的自營業務中，銀行并不能投資股市，股指期貨就更不能了。

15日，銀監會也在相關申明中稱，根據我國現行的法律框架，商業銀行不能投資股指期貨。

“事實上，國內銀行中已有不少銀行在國外做了凈投資的對沖業務。”一位不愿透露姓名的銀行業內人士表示，比方說利率期貨、匯率期貨商業銀行都在做。

“長期來看，商業銀行應該進入股指期貨行業。”一位期貨業內人士表示，鑒于股指期貨的高風險性，目前現有成員規模不足以承擔系統性風險，資金勢力雄厚的商業銀行若能進入，將使這個問題迎刃而解。

方世圣表示，商業銀行資金量大，信用程度大，商業銀行如果能成為特別結算會員的話，能增強基金等機構投資者對股指期貨的信心。

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