期指大門未關(guān) 銀行參與結(jié)算仍有機會

2010年03月16日 02:46
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：聶偉柱

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每經(jīng)記者 聶偉柱 發(fā)自北京

針對“銀監(jiān)會發(fā)文規(guī)定銀行不能參與股指期貨市場”的傳言，3月15日，銀監(jiān)會發(fā)布聲明稱，關(guān)于銀行能否成為股指期貨特別結(jié)算會員，相關(guān)部門還在進(jìn)一步商議中。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解，在我國現(xiàn)有的法律框架內(nèi)，商業(yè)銀行將不可以投資股指期貨，但是商業(yè)銀行開展股指期貨資金托管業(yè)務(wù)(第三方存管)，以及結(jié)算業(yè)務(wù)卻并不受法律阻礙。

能否參與結(jié)算尚在商議中

股指期貨尚未推出，商業(yè)銀行對此覬覦已久。

目前來看，銀行涉足股指期貨主要集中在結(jié)算和托管業(yè)務(wù)方面。

結(jié)算方面，若銀行要開展結(jié)算業(yè)務(wù)，需先成為中金所的結(jié)算會員。中金所結(jié)算會員具備直接與中金所進(jìn)行結(jié)算的資格，按其業(yè)務(wù)范圍又分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員。對于銀行是否能成為股指期貨特別結(jié)算會員，銀監(jiān)會表示，相關(guān)部門還在進(jìn)一步商議之中。

東證期貨總經(jīng)理黨劍表示，結(jié)算業(yè)務(wù)能為其帶來大量的存款，這也是銀行對股指期貨感興趣的原因之一。東證期貨高級顧問方世圣表示，商業(yè)銀行成為中金所的特別結(jié)算會員后，可以開展結(jié)算業(yè)務(wù)，這不但能拓展銀行產(chǎn)品線，還能增加其中間業(yè)務(wù)收入。

《中國金融期貨交易所結(jié)算會員結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則》規(guī)定，結(jié)算會員應(yīng)當(dāng)先以該交易會員的保證金承擔(dān)其違約責(zé)任；保證金不足的，結(jié)算會員應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險準(zhǔn)備金和自有資金代為承擔(dān)違約責(zé)任，并由此取得對該交易會員的相應(yīng)追償權(quán)。這即是說，交易會員若出現(xiàn)違約，作為結(jié)算會員的銀行也要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。業(yè)內(nèi)人士表示，這也是監(jiān)管層遲遲未定銀行是否成為特別結(jié)算會員的原因之一。

自營投資閘門不開

在資金托管方面，商業(yè)銀行一直有第三方存管業(yè)務(wù)，股指期貨的推出催生了相應(yīng)的資金托管的業(yè)務(wù)。據(jù)了解，目前工行、農(nóng)行、中行、建行和交行5家銀行可以開展股指期貨資金托管業(yè)務(wù)(第三方存管)。

“我國金融業(yè)是典型的分業(yè)經(jīng)營模式。”方世圣表示，商業(yè)銀行的自營業(yè)務(wù)中，銀行并不能投資股市，股指期貨就更不能了。

15日，銀監(jiān)會也在相關(guān)申明中稱，根據(jù)我國現(xiàn)行的法律框架，商業(yè)銀行不能投資股指期貨。

“事實上，國內(nèi)銀行中已有不少銀行在國外做了凈投資的對沖業(yè)務(wù)。”一位不愿透露姓名的銀行業(yè)內(nèi)人士表示，比方說利率期貨、匯率期貨商業(yè)銀行都在做。

“長期來看，商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)入股指期貨行業(yè)。”一位期貨業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于股指期貨的高風(fēng)險性，目前現(xiàn)有成員規(guī)模不足以承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險，資金勢力雄厚的商業(yè)銀行若能進(jìn)入，將使這個問題迎刃而解。

方世圣表示，商業(yè)銀行資金量大，信用程度大，商業(yè)銀行如果能成為特別結(jié)算會員的話，能增強基金等機構(gòu)投資者對股指期貨的信心。

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