基金將借道期貨公司參與期指券商系將成最大贏家

2010年03月17日 10:02
來源：中國證券網－上海證券報作者：葉苗

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⊙記者葉苗 ○編輯楊剛

中國證監會日前公布了《證券投資基金投資股指期貨指引》征求意見稿，對基金投資股指期貨作出了明確規定。記者從有關方面了解到，中國金融期貨交易所近期還將出臺關于特殊法人參與交易的指導文件，對機構的期指交易作出細化。有關人士透露，基金和QFII等機構將作為特殊法人在期貨公司開戶，借助期貨公司的“跑道”，租用期貨公司的席位參與期指。期貨公司開基金和托管銀行還將簽署三方協議。

專家表示，目前來看，銀行暫時還不能成為特別結算會員，因此一些券商系的全面結算會員，既能拿到機構的結算業務，又能成為機構的交易跑道，將成為最大贏家。據了解，目前期貨公司已開始密集接觸基金，而部分基金也開始調研期貨公司。

期貨公司推廣營銷工作已鋪開

記者從上海多家期貨公司了解到，目前的各項推廣與營銷工作基本圍繞著機構客戶展開。“我們現在所有的推廣工作，都是針對基金和QFII客戶展開的，”光大期貨總經理曹國寶表示。而東證期貨總經理黨劍也表示，未來一段時間不但期貨公司會主動接觸基金，有興趣了解期指的基金也會跟期貨公司主動接洽。

“機構投資者的到來，將大大改變期貨市場的結構”，興業期貨總經理夏錦良表示，這些機構擁有較強實力，屆時會推動期貨市場交易量和交易規模的擴大，給期貨行業帶來積極影響。

券商系公司將成最大受益者

可以預見的是，在股指期貨正式上市的倒數一個月時間里，對機構客戶的爭奪將進入白熱化階段。而在這場爭奪戰中，券商系期貨公司將擁有先天優勢。據了解，目前券商已經開始給旗下的期貨公司介紹基金客戶了。

“券商可以將跟自己有服務關系的基金公司，介紹給控股的期貨公司，”夏錦良表示，只要券商系期貨公司的服務能力過關，那么跟券商有服務關系的基金公司肯定會優先選擇“老客戶”。“當然，同一個基金也有好幾個券商為其服務，因此基金對于券商系公司也會有選擇。”而且，對于同屬于一個券商旗下的基金與期貨公司，這種天然的淵源也會使得合作更直接。“這種情況下，別的期貨公司也很難插手，”夏錦良表示，

業內人士表示，基金應該會傾向于選擇規模較大的券商系公司，最好該期貨公司也能具備中金所的結算會員資格。目前來看，銀行暫時還不能成為特別結算會員，因此一些券商系的全面結算會員，既能拿到機構的結算業務，又能成為機構的交易跑道，當屬目前的最大贏家。

目前，全面結算會員共有15家，其中券商系公司較多，由上市券商控股的有長城偉業期貨(華泰證券控股)、廣發期貨(廣發證券控股)、光大期貨(光大證券控股)等。