今年2000億地方債待切蛋糕河北份額增至69億

2010年03月18日 07:41
來源：燕趙都市報

0人參與0條評論

■核心提示

本報記者袁偉華

為了避免出現“半拉子”工程，2010年的投資仍將會繼續。中央政府2008年第四季度至

2010年新增公共投資共1.18萬億元，這些中央財政下撥的建設資金大多需要由地方政府提供相應的配套資金，而2009年2000億的地方債多少緩解了地方財政壓力，2010年新根據政府工作報告的安排，仍將由財政部代理地方發行2000億元債券，并列入省級預算管理。

■去年2000億地方債用在了哪里？

2009年，在應對金融危機的沖擊的大盤子之下，地方債終于順勢而出。從去年這2000億地方債的額度分配來看，除了傾向地震災區和西部以外，基本上還是參照各地使用能力來分配的。2009年四川分得了2000億地方債中的最大一部分，兩期合計180億元。兩會期間，全國人大代表、四川省財政廳廳長黃錦生說，這筆地方債募集的資金主要投向災后重建工程、重點產業恢復重建和擴大內需項目，對四川應對金融危機、拉動投資消費發揮了很大作用。

■交投冷淡之下誰最后“接了盤子”？

2009年4月3日，首只地方債新疆債在交易所上市。然而，其上市首日僅以成交156萬元冷清收場，當日最高成交價100.03元，最低跌破面額以99.96元成交。4月8日，第二只地方債安徽債在上市的第一天沒有任何交易，深市掛出的最高買入價僅為95.20元，且連續3日出現“零成交”的局面。5月7日，40億元總額的2009年河北省政府債全天沒有成交。同期上市的內蒙古自治區政府債券和陜西省政府債券，也未能逃脫零成交的怪圈。

山西證券宏觀分析師伊磊在接受本報記者采訪時表示，2009年地方債交投冷淡主要在于利率低、規模小，如首只地方債新疆債一期發行 30億、票面利率僅為1.61%，低于同期國債利率水平，根本沒有競爭力。而規模上，除四川外其他各省額度基本維持在30億至100億之間。

不過去年8月份財政部重啟暫停1個多月之久的地方債發行之后，由于恰逢同期限國債收益率上漲，該期地方債獲得了1.8倍左右的高倍認購，一掃此前冷淡局面。

伊磊表示，盡管市場上交易一直不樂觀，但是最終一些以債券投資為主的機構還是通過銀行間市場承接了2000億地方債盤子，因為畢竟作為一種“準國債”產品，機構在配置投資結構過程中還是非常需要的。

■今年地方債額度咋分配？

兩會期間，北京市副市長吉林透露，今年2000億元地方債仍有北京的份額，規模和2009年差不多，預計有50億。四川省發展改革委副主任李亞萍說，四川今年仍然有望獲得180億地方債發行額度。

據了解，國家對地方財政債務規模是有標準的，省市一級掌握在自有財力的1.5倍，區縣掌握在自有財力的1.3倍。按照這樣的標準，去年各地對于所分配的額度是有承受能力的，采訪中業內人士也提到，如果沒有意外情況，今年2000億的分配和去年相比不會有太大差距。

不過據財政部人士透露，今年地方債分配額度根據去年各地方政府的使用情況做了相應調整。如果曾有項目沒按上報進度進行、配套資金遲遲未能到位、違規用于其他項目等情況，其地方債額度會有不同程度的減少。而民生項目多、去年使用情況良好的省市則會拿到比去年更多的份額。

昨日，河北省財政廳相關人士告訴本報記者，河北省今年地方債額度比去年有所增加，去年河北債兩期合計60億元，今年河北債總額將達到69億元。

■今年地方債會不會再遇冷？

今年2000億地方債的一個最大變化是，還款期限有所延長。記者發現，去年的50筆地方債還款期限全部為3年，最早2012年4月就有到期還款的省份。由于還款期限較短，的確有個別省份表示了對還款壓力大的擔憂。

而根據今年地方債分配的原則，債券額度20億以下的省3年期和5年期分別占50%；20億以上的3年期債券占70%，5年期占30%。也就是說，根據債券額度，部分地方債還款期限被放寬到5年。

對于今年地方債的境遇，伊磊認為，由于2000億的規模并不大，從去年的情況來看，市場完全有能力消化，一些機構還是可以配置地方債品種的。“總體情況會比去年好一些。”伊磊認為，不過與此同時，受加息預期和可能進入加息通道的影響，債券類投資產品今年可能很難有整體上升的機會，因此地方債在交易市場上遇冷也有可能。

蹺蹺板行情再現債指漲勢強勁

本報訊(記者袁偉華)進入2010年，證券市場再次走出了一波蹺蹺板行情，與2009年股市大漲不同，這次蹺起來的是債券市場。WIND數據顯示，截至3月15日，今年以來上證企業債和國債指數分別上漲3.30%和1.32%，而同期上證綜合指數卻下跌9.16%。同時，銀河數據顯示，截至3月12日，最差股基金元比聯價值收益為-13%，而債基平均收益為正，國投瑞銀穩定增利債券凈值增長率達到1.73%，高于同類基金1.12%的同期平均收益率水平。對于蹺蹺板行情，來自國投瑞銀基金的理財專家表示，合理的資產配置才可能在市場震蕩中左右逢源。在資產配置上，以基金投資為例，有較強風險承受能力并期望較高收益的投資者，可以主配高風險高收益的股票型基金，同時適當配置債券型基金以平衡風險；而穩健型投資者，則可以考慮主要配置混合型基金，同時再搭配兼具收益性和穩定性特征的債券型基金，以及流動性良好的貨幣市場基金。