樊綱：體制不健全的國家更需要管理繁榮

2010年03月20日 11:49
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊中國發展高層論壇2010年會于3月20-22日在北京舉行，會議主題為“中國與世界經濟：增長•調整•合作”。鳳凰網財經進行全程報道。下面是中國經濟改革研究基金會國民經濟研究所所長樊綱發言。

樊綱：去年我們參加這個會的時候，大家都在預測中國經濟當時接下來的的情況。我們以后應該也做個記錄。每年開會大家講了什么，誰講對了誰講錯了。我提這個建議是因為我講對了。去年我認為，中國經濟達到8%以上的增長不成問題。我之所以有那個信心，一方面是因為當時中國政府已經采取了強有力的宏觀政策。更重要的是我認為，中國在過去幾年一直在采取一些宏觀調控措施，在壓泡沫、在壓那些膨脹，所以沒有使我們國家的經濟像其他一些國家的經濟一樣達到大泡沫的程度。從經濟學基本道理來講，沒有大泡沫后面就沒有大危機，調整起來相對容易。而中國經濟拐點在07年四季度而不是08年四季度，已經經過一年調整再實行新調整應對危機就比較容易。這一點就給我們一個啟示，其實這也是宏觀經濟學基本的要求。要做到逆風調節，特別重要的是在繁榮期要采取反周期的政策，而不是在繁榮期看著泡沫起來。當然大家說不知道風險在哪里，失于監管、調控措等泡沫大了最后危機的發生就不可避免。

現在中國應該說經濟還在高速增長。今年在我看來也會實現8—9的增長率，而且今年在一定程度上會實現正常增長。也就是說，增長的主要動力不再像去年那樣是政府的支出，而是更多靠市場力量，包括房地產投資增長，包括企業部門投資增長，繼續包括居民消費增長，包括外貿出口至少不像去年負增長，這樣經濟增長就趨于正常，如果繼續下去到了2011年中國經濟可以說又進入了新的繁榮期。從今年開始到明年我個人認為中國經濟事實上又會進入一個新的繁榮期。因此這個時候對我們的挑戰是同樣的，如何管理繁榮，現在我們要討論的問題，包括通貨膨脹率、房地產投資地產泡沫、資產泡沫這些問題一定程度上也屬于繁榮期的問題，這個對我們都是重大的挑戰。我個人認為通貨膨脹的威脅有，但是近期內看這個威脅還不是特別大。2月份2.7%的通貨膨脹率，實際上基于去年這個時期的通貨緊縮，有統計上的問題。如果按照月度環比2月份通貨膨脹沒有比12月份高，幾乎是0。而更重要的對于中國來講確實是資產泡沫。因此管理繁榮，很大程度上是怎么管理財產市場、資本市場管理這些杠桿等等。過去教訓也在于此，這次金融危機也是因為財產泡沫資產泡沫，回想過去30年主要危機不是因為通貨膨脹而是因為財產膨脹導致的。剛才說了宏觀當局不僅要看到通貨膨脹而且要看出廣泛的問題，如何管理資本市場管理資產泡沫問題是我們著重考慮的。第一要有預見性，就是要早調整，不要等到泡沫形成再調整。因此這現在中國的中央政府已經采取了調控政策我認為是正確的。第二，非常關鍵的問題是用哪些手段調，僅僅靠教科書財政、貨幣這些工具，我認為資本市場上還不夠。我認為通過金融政策，包括按揭貸款啊，包括對杠桿的控制等等，才能實現真正的管理。這方面我們都經驗不足但是吸取各國資產泡沫導致危機的教訓，我想金融盡管還不過還需要其他的政策，希望我們可以共同討論中國現在做的事情也許具有普遍意義，因為還有很多行政體制市場體制還不健全因此還不得已搞一些直接控制的政策，比如說金融政策、比如對按揭的管理也許就具有一定的普遍意義。

順便說一句，不是說體制沒改就不要管理繁榮。落后國家、體制不健全的國家可能更需要管理繁榮，否則一旦陷入危機后果不堪設想。

現在針對管理好繁榮，中國最大挑戰是進一步推進改革。宏觀政策、結構調整和微觀資源配置效率問題等還有很大的差別。中國現在很大的問題是結構問題，包括容易產生泡沫。而房地產市場上之所以容易產生泡沫，很大原因是在于體制不健全。這些體制不改，就需要政府天天調整，而且經常會出現問題。如果更多的穩定性不排除還會出現問題。雖然內在穩定性不一定會使我們管理繁榮、抑制資產泡沫的問題得到緩解，但是它可以使經濟的變化更有序，使政府的政策也更加能夠實現。