持倉限額制度有哪些限定

2010年03月22日 01:31
來源：證券時報

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持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計不得超出該客戶的持倉限額。實行持倉限額制度的主要目的在于防范操縱市場價格的行為，并防止市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者。

客戶和會員的持倉限額具體規(guī)定如下：

(1)進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為100手。進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受100手持倉限額的限制。

(2)某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。

持倉限額制度的執(zhí)行可以很方便地借助投資者交易編碼中的客戶號來進行。我們都知道，同一個投資者盡管可以在不同的會員處開戶，從而擁有多個交易編碼，但在不同的交易編碼中其客戶號應(yīng)當(dāng)相同。因此，同一客戶即使在不同會員處開倉交易，仍可以按其客戶號對其持倉進行加總計算。如果某投資者的持倉達(dá)到或者超過持倉限額，將不得同方向開倉交易，即多頭持倉超限時將不得進行新的買入開倉，空頭持倉超限時將不得進行新的賣出開倉；并且，在下一交易日第一節(jié)結(jié)束前該投資者必須自行平倉以滿足持倉限額的要求，否則將會被強行平倉。

對于確實需要利用股指期貨進行套期保值的會員或客戶，可以按交易所套期保值管理辦法中的相關(guān)要求申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度，以豁免持倉限額限制。(由中金所供稿)

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