國信證券：西南地區旱災推高黃磷價格(薦股)

2010年03月22日 15:13
來源：中國證券網

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1. 希臘債務危機緩解 美元漲油價跌

上周WTI、brent 期貨分別收于80.63 美元/桶和79.8 美元/桶，較上周下跌0.47 美元/桶和上升0.34 美元/桶。上周OPEC 繼續維持現有的產量配額不變，但是OPEC 的實際產量正在跟隨市場悄然上升。

上周希臘債務危機有所緩解，希臘政府加大預算赤字削減力度，同時歐元區同意向希臘提供緊急貸款，標普將希臘從“信用負向觀察”名單移除。歐元上升同時導致美元承壓，并削弱了石油投資的吸引力。

美國周庫存有所改善，原油庫存索然增加了140 萬桶，但是汽油和餾分油庫存都有所下降，但消費旺季逐步臨近，需求有所改善，對油價有推波助瀾的作用。

國內成品油調價窗口本周即將出現，漲幅可能為200 元/噸，另外加上部分地區國三油升級，再加0.2 元/升，累計漲幅可能為440 元/噸。對中石化和中石油將的煉油產生明顯利好。

2. BDO 價格繼續上漲

上周化工產品價格漲幅超過2%的產品包括：PBT2.08%，BDO2.67%，二乙醇胺5.25%，三聚磷酸鈉4.26%。

BDO 下游需求帶動了需求的增長，導致BDO 產品貨源較緊，BDO 價格保持上漲態勢。繼前兩周分別上漲900 元/噸、300 元/噸后，上周BDO 價格再次上漲400 元至15400 元/噸，對BDO 生產企業盈利形成潛在利好，利好上市公司：山西三維、云維股份。

3. 西南地區旱災推高黃磷價格

自09 年秋季以來，云南、貴州、四川等地遭受的持續旱災使得當地水電發電量大幅下降，以水電為主的上述地區電力供應不足，黃磷生產企業開工率被迫降低，推動黃磷價格上漲上漲150 元至15950 元/噸。

干旱的持續將可能導致10 年枯水期季節延長，黃磷供應下降，支撐黃磷價格維持高位。利好生產基地位于湖北、未受旱災影響的興發集團，以及擁有自備火電的澄星股份。（國信證券研究所）

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