融資融券擔(dān)保物折算率7折封頂 準(zhǔn)入門檻基本都定在100萬元

2010年03月23日 07:25
來源：東方早報(bào)

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東方早報(bào)記者 忻尚倫

早報(bào)記者昨日獲悉，融資融券可充抵保證金的證券折算率上限從交易所規(guī)定的9.5折降至7折。

準(zhǔn)入門檻3個(gè)月后或放低

目前，6家試點(diǎn)券商的投資者準(zhǔn)入門檻基本都定在100萬元左右。一業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，100萬元是指“開戶前一天的金融總資產(chǎn)”，包括持有證券的當(dāng)天市值和現(xiàn)金資產(chǎn)。除了首批的6家試點(diǎn)券商，另外同樣完成了專業(yè)評價(jià)的5家券商上報(bào)的方案中，大多也將門檻定在了100萬元。

一位券商負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，3個(gè)月后個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻有望降至50萬元。他說，“為了穩(wěn)步推出試點(diǎn)，剛做融資融券都希望其客戶是穩(wěn)定性最高的、最安全的。

有券商營業(yè)部大客戶經(jīng)理直言，他們的想法是，試點(diǎn)初期的操作流程能簡單點(diǎn)，“金融資產(chǎn)的審核是最簡單的。如果客戶說他在海南有2套房產(chǎn)，那么公司總部還要去當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)局核實(shí)。因此，金融資產(chǎn)的打分會(huì)比較高。

海通證券和廣發(fā)證券都將客戶信用評級分了7個(gè)等級。其中廣發(fā)證券規(guī)定，只有被評級前五個(gè)等級的投資者才能參與融資融券業(yè)務(wù)，融資保證金比例為不低于60%，融券不低于70%。海通證券則將信用等級的劃分和初始保證金比例相掛鉤，比如高信用等級客戶融資的保證金比例為90%、融券為100%；最低信用級別客戶就可能分別要加到150%和160%。

這也就是說，如果一信用等級較低的投資者要向券商借錢，那么在有10萬元保證金的情況下，他只能借到6.67萬元；而信用等級較高的客戶則能借到11.11萬元。而如果根據(jù)之前交易所發(fā)布的保證金比例不低于50%的規(guī)定，在有10萬元保證金的情況下，客戶最高能借到20萬元的資金。

融資統(tǒng)一利率4.89%

根據(jù)滬深交易所發(fā)布的細(xì)則，國債、ETF、基金、成份股、其他股票作為擔(dān)保物時(shí)的折算率應(yīng)分別不高于95%、90%、80%、70%、65%。而實(shí)際情況是，6家試點(diǎn)券商基本都將擔(dān)保物的折算率上限劃在70%，而最低的則為0%。

所謂折算率，就是持有證券市值折算成保證金的比例。也就是說，如果一投資者持有價(jià)值10萬元的國債，那么根據(jù)交易所上限的規(guī)定，折算成融資融券的保證金為9.5萬元；而現(xiàn)在折算成的保證金最高只有7萬元，有的券商甚至定在6.5萬元；而現(xiàn)在折算

另外，交易所規(guī)定ST股票、暫停上市股票和權(quán)證等高風(fēng)險(xiǎn)品種在折算率上為零。而在各家試點(diǎn)券商自己擬定的方案中，除此類高風(fēng)險(xiǎn)品種的金融產(chǎn)品外，其他一些股票的折算率也有可能為零。

“我們會(huì)根據(jù)上市公司的質(zhì)地、其股票在二級市場的交易情況、股價(jià)波動(dòng)的情況來定出該股的折算率。”一負(fù)責(zé)人說，甚至不會(huì)根據(jù)該個(gè)股是否為指數(shù)成份股來定，“也有可能創(chuàng)業(yè)板質(zhì)地很好的公司的股票折算率會(huì)高于大市值個(gè)股。

至于試點(diǎn)初期現(xiàn)金是否能作為擔(dān)保品的問題，上海兩家大型券商均表示“是接受的”，折算率為100%。

另外，向券商進(jìn)行融資的利率也是統(tǒng)一的。該利率與半年期貸款基準(zhǔn)利率掛鉤，在此基礎(chǔ)上上浮3個(gè)基點(diǎn)(一個(gè)基點(diǎn)為0.01%)。目前半年期的貸款基準(zhǔn)利率為4.86%。

根據(jù)滬深交易所發(fā)布的《關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期標(biāo)的證券名單與可充抵保證金證券范圍的通知》，標(biāo)的證券名單分別與深證成指和上證50指數(shù)成份股范圍相同，即上證50指數(shù)50只成份股+深證成指40只成份股，共90只股票。就是說，如果投資者向證券公司借一筆錢買股票，所借的錢只能買這90只股票；同樣，如果融券就是向證券公司借股票先賣出，也只能借這90只股票。

“大客戶興趣并不太高”

“從近期反饋的信息來看，我們篩選出來的重點(diǎn)客戶對融資融券的興趣并不太高。”一券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人稱。

據(jù)新華社報(bào)道，目前首批參與首批試點(diǎn)的券商將資金量在千萬元以上的投資者列為融資融券業(yè)務(wù)的潛在VIP客戶。

“我們制作了宣傳flash和手冊，并開辦了培訓(xùn)班，向客戶講解融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)則及注意事項(xiàng)，在業(yè)務(wù)開展初期，客服人員還將以一對一的形式指導(dǎo)客戶進(jìn)行具體操作。”廣發(fā)證券融資融券業(yè)務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

據(jù)了解，由于近期行情平淡，不少客戶手頭還是有不少現(xiàn)金的。

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