融資融券擔(dān)保物折算率7折封頂 準入門檻基本都定在100萬元

2010年03月23日 07:25
來源：東方早報

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東方早報記者 忻尚倫

早報記者昨日獲悉，融資融券可充抵保證金的證券折算率上限從交易所規(guī)定的9.5折降至7折。

準入門檻3個月后或放低

目前，6家試點券商的投資者準入門檻基本都定在100萬元左右。一業(yè)務(wù)負責(zé)人介紹，100萬元是指“開戶前一天的金融總資產(chǎn)”，包括持有證券的當天市值和現(xiàn)金資產(chǎn)。除了首批的6家試點券商，另外同樣完成了專業(yè)評價的5家券商上報的方案中，大多也將門檻定在了100萬元。

一位券商負責(zé)人預(yù)計，3個月后個人投資者準入門檻有望降至50萬元。他說，“為了穩(wěn)步推出試點，剛做融資融券都希望其客戶是穩(wěn)定性最高的、最安全的。

有券商營業(yè)部大客戶經(jīng)理直言，他們的想法是，試點初期的操作流程能簡單點，“金融資產(chǎn)的審核是最簡單的。如果客戶說他在海南有2套房產(chǎn)，那么公司總部還要去當?shù)胤康禺a(chǎn)局核實。因此，金融資產(chǎn)的打分會比較高。

海通證券和廣發(fā)證券都將客戶信用評級分了7個等級。其中廣發(fā)證券規(guī)定，只有被評級前五個等級的投資者才能參與融資融券業(yè)務(wù)，融資保證金比例為不低于60%，融券不低于70%。海通證券則將信用等級的劃分和初始保證金比例相掛鉤，比如高信用等級客戶融資的保證金比例為90%、融券為100%；最低信用級別客戶就可能分別要加到150%和160%。

這也就是說，如果一信用等級較低的投資者要向券商借錢，那么在有10萬元保證金的情況下，他只能借到6.67萬元；而信用等級較高的客戶則能借到11.11萬元。而如果根據(jù)之前交易所發(fā)布的保證金比例不低于50%的規(guī)定，在有10萬元保證金的情況下，客戶最高能借到20萬元的資金。

融資統(tǒng)一利率4.89%

根據(jù)滬深交易所發(fā)布的細則，國債、ETF、基金、成份股、其他股票作為擔(dān)保物時的折算率應(yīng)分別不高于95%、90%、80%、70%、65%。而實際情況是，6家試點券商基本都將擔(dān)保物的折算率上限劃在70%，而最低的則為0%。

所謂折算率，就是持有證券市值折算成保證金的比例。也就是說，如果一投資者持有價值10萬元的國債，那么根據(jù)交易所上限的規(guī)定，折算成融資融券的保證金為9.5萬元；而現(xiàn)在折算成的保證金最高只有7萬元，有的券商甚至定在6.5萬元；而現(xiàn)在折算

另外，交易所規(guī)定ST股票、暫停上市股票和權(quán)證等高風(fēng)險品種在折算率上為零。而在各家試點券商自己擬定的方案中，除此類高風(fēng)險品種的金融產(chǎn)品外，其他一些股票的折算率也有可能為零。

“我們會根據(jù)上市公司的質(zhì)地、其股票在二級市場的交易情況、股價波動的情況來定出該股的折算率。”一負責(zé)人說，甚至不會根據(jù)該個股是否為指數(shù)成份股來定，“也有可能創(chuàng)業(yè)板質(zhì)地很好的公司的股票折算率會高于大市值個股。

至于試點初期現(xiàn)金是否能作為擔(dān)保品的問題，上海兩家大型券商均表示“是接受的”，折算率為100%。

另外，向券商進行融資的利率也是統(tǒng)一的。該利率與半年期貸款基準利率掛鉤，在此基礎(chǔ)上上浮3個基點(一個基點為0.01%)。目前半年期的貸款基準利率為4.86%。

根據(jù)滬深交易所發(fā)布的《關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)試點初期標的證券名單與可充抵保證金證券范圍的通知》，標的證券名單分別與深證成指和上證50指數(shù)成份股范圍相同，即上證50指數(shù)50只成份股+深證成指40只成份股，共90只股票。就是說，如果投資者向證券公司借一筆錢買股票，所借的錢只能買這90只股票；同樣，如果融券就是向證券公司借股票先賣出，也只能借這90只股票。

“大客戶興趣并不太高”

“從近期反饋的信息來看，我們篩選出來的重點客戶對融資融券的興趣并不太高。”一券商營業(yè)部負責(zé)人稱。

據(jù)新華社報道，目前首批參與首批試點的券商將資金量在千萬元以上的投資者列為融資融券業(yè)務(wù)的潛在VIP客戶。

“我們制作了宣傳flash和手冊，并開辦了培訓(xùn)班，向客戶講解融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)則及注意事項，在業(yè)務(wù)開展初期，客服人員還將以一對一的形式指導(dǎo)客戶進行具體操作。”廣發(fā)證券融資融券業(yè)務(wù)部相關(guān)負責(zé)人說。

據(jù)了解，由于近期行情平淡，不少客戶手頭還是有不少現(xiàn)金的。

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