嚴管基金從業人員親屬炒股部分員工抵觸情緒大

2010年03月23日 08:41
來源：成都商報

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日前，證監會向各家基金公司下發了《基金從業人員親屬股票投資報備管理的指導意見》(簡稱《意見》)的征求意見稿，旨在從嚴“雙線監管”基金從業人員買賣股票的情況。

此文件一出，猶如一重磅炸彈投入基金業，立即引起了基金公司的高度關注。質疑、不滿、困惑各種聲音交織在一起，嚴防利益輸送、打擊內幕交易等再次成為輿論中心。

記者徐皓李娜

據記者了解，《意見》引起基金業界較強反響的主要是兩項內容。一是將監管范圍擴大到基金公司全員工親屬。此前相關法規中僅對基金公司中負責投資、研究和交易人員的親屬投資股票進行限定，要求及時向公司報備賬戶和買賣情況。而此次文件中將這一范疇擴大到基金公司所有員工。明確規定，基金公司從業人員的直系親屬，即父母、配偶和子女進行股票投資都要按要求報備管理。

據悉，此前基金公司雖然也普遍對一般及其親屬進行了股票投資報備規范，但由于沒有監管文件的明確約束，各家公司管理的松緊度不一。有的公司僅對員工配偶賬戶要求申報，而未涉及父母；有的僅要求上報賬戶，對投資交易申報管理并不嚴。

引起基金界抵觸情緒最大的是：“基金管理公司應當要求從業人員親屬只能在公司指定的證券公司、期貨公司開立股票及其衍生品交易賬戶，并向公司申報賬戶交易信息。”同時，“基金公司應當定期對從業人員親屬的股票及其衍生品賬戶交易情況進行內部稽核審查、分析。”這是在此前僅要求主動申報賬戶和交易的基礎上再加一條“防線”，基金公司和監管部門將更便捷地從指定券商處獲得員工親屬股票賬戶的交易明細。如果“主動申報賬與“券商申報”兩條線反饋的信息不一致，則肯定有違規嫌疑。這樣基金從業人員親屬賬戶交易將完全暴露在監控之下，不需要監管方主動到交易所查詢賬戶交易信息就可以發現問題。

現在要求到指定券商處開戶，據悉，這一條對基金業人士壓力最大，抵觸情緒也最大。基金業人士表示，“原先主動申報是信任你，而現在新規定隨時都在監視員工親屬的交易情況。”有業內人士表示，“大多數人將反對征求意見稿中這一條。

監管尺度加強

此外《意見》還對股票投資具體要求進行細化，“基金公司對于從業人員親屬的股票及衍生品交易，應當在投資品種、投資對象、投資時間、委托方式、持有期限等方面做出規定。

對主動申報也更加嚴格要求，“基金公司應當要求從業人員對親屬的股票及其衍生品交易情況進行持續申報，規定持續申報的內容、程序和頻率，持續申報至少每季度一次。

《意見》對基金公司高管還有“懲罰性”震懾條款：“基金公司相關制度和程序不完善的，中國證監會將視情節依法對公司及董事長、總經理采取相應行政監管措施。基金公司相關制度和程序未能有效執行的，中國證監會將視情節依法對公司及總經理、其他相關責任人采取相應行政監管措施或者給予行政處罰。

冀望《基金法》放寬監管或落空

目前《基金法》仍處于修訂過程中，不少人士呼吁放開基金從業人員不準買賣股票的規定，依據國際慣例改為申報制。但從此次《意見》來看，這種冀望無疑將落空了，對基金從業人員親屬股票投資的限制更加嚴了，更何況是從業人員本身。

有基金公司法律顧問告訴記者，放開基金從業人員投資股票取決于很多法律上的限制，而《證券法》的修改仍遙遙無期，基金從業人員買賣股票，短期之內是無法放開的。

有基金公司高管表示對此理解，“國外基金經理用個人賬戶買股票也是受到一定限制的，對管理基金的投資組合中涉及的個股不能買賣。”但針鋒相對者認為：“只堵不疏的效果如何？去年暴露的老鼠倉，基金經理照樣操作別人賬戶買股票？找一個非直系親屬的賬戶很容易。

據了解，監管部門今年將展開跨區域交叉檢查監管，加大打擊基金違規的力度。

記者手記

矯枉必須過正？

《意見》充分彰顯出管理層嚴打利益輸送的態度和決心，對基金從業人員親屬股票投資的嚴格管理，投資者自然是拍手稱快。暫且不論《意見》出臺對“老鼠倉”有多大威懾力，仔細閱讀《意見》充有業內人士發出了不一樣的聲音：矯枉是否必須過正？

問題的關鍵是如何落實《意見》，這頗令基金公司頭疼和困惑。某基金資深人士向記者表示，《意見》規定，“基金公司對于從業人員親屬的股票及其衍生品交易，應該在投資品種、投資對象、投資時間、委托方式、持有期限等方面做出規定，限制短期或者投機交易。”那么問題隨之而來，投資品種該怎么確定，持有期限是6個月、一年、兩年，或更長時間？

從業人員親屬居住地經濟欠發達，又不能在指定券商處網上交易怎么辦？此外，《意見》要求，“基金公司應當要求從業人員在其親屬買賣股票及衍生品前向公司申報，經過公司審查批準后方可在批準日當天進行買賣。”怎么審查？審查的依據在哪里？難道要基金經理全部審查一遍？或者等基金經理買賣了后才能參與？這些問題令人困惑。

困惑遠不止如此。那些進入基金公司核心股票池的股票，家屬自然是不準介入；市場題材概念炒作也不能參與；難道只能買藍籌股持股不動？做價值投資者？

試想想，目前一家大基金員工有幾百人，規模小的也有一兩百人，如果每位員工有兩個賬戶需要審核，全國60多家基金公司需要審核多少賬戶？

縱觀國際成熟市場，已形成了較為完善的打擊內幕交易體制，滬深股市作為新興市場制度尚不完善，信息不透明，使得基金內幕交易的違規成本很低，所以鋌而走險者絡繹不絕。