農業板塊再現強勢

2010年03月24日 02:01
來源：第一財經日報

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谷東

西南持續的旱情已經超出市場預期，甚至有報道稱，個別地區米價已經受到影響。而昨日，在大盤出現調整的情況下，農林牧漁板塊卻表現強勢，以1.51%的整體漲幅列所有板塊之首。

而除了農林牧漁板塊之外，也僅有家用電器及采掘行業收盤飄紅，其他板塊均隨大盤出現不同程度下跌。

信達證券行業研究員康敬東在對此次西南大旱進行點評時指出，此次旱情遠超此前人們的預期，下一步可能還面臨南北方同時抗旱的不利局面。而西南大旱不可能被市場所忽略，農業板塊的價值也將超出很多人的預期。

康敬東認為，中國糧食生產在連續六年豐收之后再現豐收的難度是空前的，而且即便中國糧食豐收，全球農業所受的影響也難以阻擋糧食價格的上漲和投機資金在相對低位對農產品的投機沖動。而農業股中一些資源優勢突出，估值一再被低估，股價再三被壓制的股票必然最終為市場所青睞，特別是在周期性行業復蘇壓力巨大，出口貿易形勢極為嚴峻，民生和內需問題越來越依賴于“三農”的背景下。

中金公司也指出，倘若干旱蔓延至華北、東北和長江中下游的大宗原糧主產區，這勢必將對夏糧和秋糧生產造成不利影響。因稻谷和小麥儲備量較大，即使減產也不會造成價格異常波動；而玉米因去年東北減產致使國儲已放出大量儲備，所以，玉米一旦減產，2010/2011產季價格將繼續雙位數上漲。

中金公司還提示了對糖業股的交易性機會。中金公司給出最為悲觀的情景是，廣西2010/2011榨季產糖量因今年清明前旱情惡化而繼續減產至680萬噸，再加上云南現時重旱窘境使得2010/2011榨季產糖量僅有140萬噸，那么，2010/2011榨季中國食糖產量或將不到1100萬噸，即使考慮2010/2011榨季國儲中還有88萬噸儲備，總供應量也不到1200萬噸，而食糖總需求量在高糖價時至少也有1300萬噸，所以，今年糖價很可能上沖至6000元/噸。

而國金證券還關注到畜禽產業鏈相關公司的投資機會。認為持續干旱可能會造成畜禽疫病流行，進而給養殖戶帶來損失，從行業層面來看，有助于修復相關的供給關系，疫情消除后價格上升動力將較為明顯。