一對多專戶理財初探：銷售渠道單一 凈值差約30%

2010年03月24日 07:16
來源：21世紀經濟報道 作者：曠野

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曠野

3月23日中午，北京一掃前幾日的黃沙籠罩，張女士利用午休時間來到位于朝陽區工體東路上的一家中國銀行網點。

張女士告訴本報記者：“去年底就聽說有基金公司新開發了一對多的理財產品，100萬元起投資，我考慮嘗試一下，恰好新的一對多開始發行，所以想詳細問問。

當天，張女士通過客戶經理了解到，正在發行的是由大成基金管理有限公司(下稱大成基金)擔任管理人的“一對多”專戶理財產品，“鎖定期2年，鎖定期內贖回需要繳納額外費用。

“客戶經理告訴我這是大成基金今年新發的第二個一對多，中行還和易方達、華夏等基金公司合作了一對多產品，不過目前能買入的只有這個，其他的要等成立一年時才能開放購買。”張女士稱。

2009年9月，基金公司“一對多”專戶理財產品面世。據本報記者不完全統計，至今已成立的此類產品數量約90只，其中50余只分屬于2009年底資產管理規模前十大基金公司(詳見附表)，占總數量近2/3。

在保密的面紗下，占據主要市場份額的前十大基金公司“一對多”業績究竟如何，投資者難以全面比較。不過，2010年以來，這十家基金公司對新產品的熱情有增無減。

記者通過各基金公司客服熱線及主要商業銀行的零售網點了解到，前十大基金公司今年已發行或正在發行中的“一對多”專戶理財產品有8只，張女士了解的上述產品就是其中之一，另外前十大基金公司計劃在近期發行的“一對多” 專戶理財產品在4只以上。

凈值高低差距達30%

根據監管規定，“一對多”專戶理財產品的業績不對外公開，除基金公司外，僅產品持有人及對其直接提供服務的銀行客戶經理才能每周收到基金公司發來的產品凈值短信。

張女士表示：“我不知道大成基金去年2只一對多產品的業績，而且中行也不能透露其他幾家公司一對多產品的凈值水平，中行只是表示這種產品不保證一定賺錢，所以我無法判斷哪個產品更有實力。

其實，許多“一對多”專戶理財產品投資人也和張女士有同樣的困惑——無從比較判斷所購買的產品。

記者通過多方調查獲悉20余只“一對多”專戶理財產品3月19日的凈值情況。凈值最高者超過1.2元，收益率超過20%，由廣州一家前十大基金公司操盤，于2009年9月成立，而同期滬深300的漲幅為7.69%。

凈值最低者則不足0.94元，屬于深圳某前十大基金公司旗下的“一對多”專戶理財產品，成立于2009年11月，同期滬深300下跌近一成。

上述兩只產品發行時間不同，目前凈值相差約30%。

記者已知的20余只“一對多”專戶理財產品凈值中，有6只均成立于2009年9月，迄今大盤略漲，這6只產品均取得正收益，有4只凈值未超過1.1元。

已知3月19日凈值低于1元的共計9只產品，成立時間集中在去年四季度。

值得注意的是，同一家基金公司的產品收益率有正有負。例如廣州某前十大基金公司已成立的數只“一對多”專戶理財產品，3月19日的凈值相差最大達0.3元。

遍地開花VS一枝獨秀

一位不愿透露姓名的專戶投資經理指出：“建倉時間及倉位決定業績表現，例如凈值較高的產品在去年四季度多保持3成的股票倉位。

記者發現，一位投資經理管理一只以上“一對多”專戶理財產品并不少見，例如大成基金2009年成立的2只產品均由同一位投資經理操作，2010年已發行及正在發行的2只產品投資經理也是同一人。

不過，張女士致電大成基金客服熱線詢問2010年兩只“一對多”專戶理財新產品的區別時被告知：“投資風格差異小，每款產品的具體情況需保密”

推出僅半年的“一對多”專戶理財業務似乎被夾在熱情之中，一邊是與如張女士般有需求的投資人，一邊是積極拓展業務的基金公司，但基于有關營銷的監管規定，目前業務、產品的營銷僅限于單一的某家合作銀行及公司直銷渠道。

由于資源不同，前十大基金公司開展此類業務主要有兩類模式，一是自身品牌影響力較大，與多家商業銀行分別進行合作發行“一對多”專戶理財業務，同時也依靠公司的直銷渠道。

例如華夏基金已成立的9只“一對多”專戶理財產品，銷售機構各不相同，包括了工行、中行、交行、光大、深發展等8家銀行，還有一只產品是托管于中行由公司直銷。

銷售渠道遍地開花的還有易方達、博時、嘉實、廣發等基金公司。

其中廣發基金客服電話中介紹公司擬于4月份發行3只“一對多”專戶理財產品，銷售機構預計包括工行、中信及興業證券。

另一種銷售模式則是由于股東背景等原因，目前產品銷售渠道較為單一。如交銀施羅德基金公司客服電話稱，欲詳細了解及購買該公司“一對多”專戶理財產品建議直接去交行網點。

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