融券期間遇配股增發券商傾向提前了結

2010年03月25日 06:41
來源：上海證券報作者：張雪

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張雪

投資者今后參與融資融券業務時，可能會出現“融券證券分紅配股是屬于自己還是券商”的疑問。本報記者就這一問題采訪了多家券商融資融券部負責人。他們明確表示，融券賣出證券產生的權益屬于證券公司，不過各種權益的具體處理方法各有不同。

在各種權益中，現金分紅、送紅股、轉增股本的處理方法較為簡單。如，投資者融券賣出證券派發現金紅利時，在權益登記日前還沒有和證券公司了結融券債務，那么投資者應向證券公司補償對應金額的現金紅利。再比如融券的股票每10股送1股，那么客戶在還券時，就要借10股還11股。

如果遇到配股、增發新股及可轉債的話就相對復雜，主要有三種處理方式：第一種，就是在股權登記日之前，券商與客戶提前了結融券業務。“如果已經事前約定好以此方式處理，客戶沒在規定時間內及時了結，券商是有權執行強制平倉的。”上海一位券商人士特別提醒。第二種方式比較復雜，投資者以現金結算方式予以補償。“也就是不了結，先計算公允價值，然而客戶再補錢。但是存在一個問題，這個公允價值誰來計算、怎么計算，如果按照上市第一天的價值來折算，這里面就有個時間差”。上述券商融資融券部負責人介紹。第三種方式，是證券公司向投資者支付配售所需款項，同時增加投資者的融券負債，投資者應在還券時，一并償還由配售而新增的股份。簡單來說，就是券商先把配股、增發等需要的錢給客戶，上市以后客戶一起還給券商。一般投資者應在新股或可轉債上市后三個工作日內償還新股或可轉債。

“三種權益處理方式都可以，具體要根據證券公司與投資者的約定處理，而且每家券商可能不一樣，不少券商就打算采用第一種最便于操作的方法。”上海一位券商的融資融券部負責人介紹。