融券期間遇配股增發(fā) 券商傾向提前了結(jié)

2010年03月25日 09:04
來源：上海證券報 作者：張雪

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投資者今后參與融資融券業(yè)務(wù)時，可能會出現(xiàn)“融券證券分紅配股是屬于自己還是券商”的疑問。本報記者就這一問題采訪了多家券商融資融券部負(fù)責(zé)人。他們明確表示，融券賣出證券產(chǎn)生的權(quán)益屬于證券公司，不過各種權(quán)益的具體處理方法各有不同。

在各種權(quán)益中，現(xiàn)金分紅、送紅股、轉(zhuǎn)增股本的處理方法較為簡單。如，投資者融券賣出證券派發(fā)現(xiàn)金紅利時，在權(quán)益登記日前還沒有和證券公司了結(jié)融券債務(wù)，那么投資者應(yīng)向證券公司補償對應(yīng)金額的現(xiàn)金紅利。再比如融券的股票每10股送1股，那么客戶在還券時，就要借10股還11股。

如果遇到配股、增發(fā)新股及可轉(zhuǎn)債的話就相對復(fù)雜，主要有三種處理方式：第一種，就是在股權(quán)登記日之前，券商與客戶提前了結(jié)融券業(yè)務(wù)?！叭绻呀?jīng)事前約定好以此方式處理，客戶沒在規(guī)定時間內(nèi)及時了結(jié)，券商是有權(quán)執(zhí)行強制平倉的?！鄙虾Ｒ晃蝗倘耸刻貏e提醒。第二種方式比較復(fù)雜，投資者以現(xiàn)金結(jié)算方式予以補償。“也就是不了結(jié)，先計算公允價值，然而客戶再補錢。但是存在一個問題，這個公允價值誰來計算、怎么計算，如果按照上市第一天的價值來折算，這里面就有個時間差”。上述券商融資融券部負(fù)責(zé)人介紹。第三種方式，是證券公司向投資者支付配售所需款項，同時增加投資者的融券負(fù)債，投資者應(yīng)在還券時，一并償還由配售而新增的股份。簡單來說，就是券商先把配股、增發(fā)等需要的錢給客戶，上市以后客戶一起還給券商。一般投資者應(yīng)在新股或可轉(zhuǎn)債上市后三個工作日內(nèi)償還新股或可轉(zhuǎn)債。

“三種權(quán)益處理方式都可以，具體要根據(jù)證券公司與投資者的約定處理，而且每家券商可能不一樣，不少券商就打算采用第一種最便于操作的方法。”上海一位券商的融資融券部負(fù)責(zé)人介紹。

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