基金從業(yè)人員親屬投資報(bào)備恐難遏止老鼠倉

2010年03月26日 09:18
來源：國際金融報(bào) 作者：胡芳

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本報(bào)記者 胡芳

證監(jiān)會近日下發(fā)《基金從業(yè)人員親屬股票投資報(bào)備管理的指導(dǎo)意見》(簡稱《意見》)的征求意見稿后，一石激起千層浪，關(guān)于《意見》的具體實(shí)施和監(jiān)管等成為基金業(yè)內(nèi)的熱門話題。

基金業(yè)一直以來都是嚴(yán)格監(jiān)管。和券商、銀行理財(cái)產(chǎn)品不同，基金業(yè)是為大眾理財(cái)，所面對的都是投資散戶，嚴(yán)格監(jiān)管既是必須，也是必要。不過，筆者懷疑的是，《意見》是否能真正實(shí)施，實(shí)施的效果又將如何？

讓大家關(guān)注的是，《意見》中規(guī)定：基金公司所有從業(yè)人員的父母、配偶、子女等直系親屬股票賬戶都需要報(bào)備。相比此前的相關(guān)法規(guī)中，僅對基金公司中負(fù)責(zé)投資、研究、交易的人員的親屬投資股票進(jìn)行限定，《意見》將“報(bào)備。范圍擴(kuò)大到基金公司所有員工的親屬。

同樣引起疑問的是，《意見》中規(guī)定：基金管理公司應(yīng)當(dāng)要求從業(yè)人員親屬只能在公司指定的證券公司、期貨公司開立股票及其衍生品交易賬戶，并向公司申報(bào)賬戶交易信息。指定相應(yīng)券商進(jìn)行開戶，這意味著基金從業(yè)人員親屬賬戶的所有操作都將曝光，從之前只申報(bào)賬戶和交易量等監(jiān)管，到今后所有的交易情況都將在顯微鏡下放大，監(jiān)管層也隨時(shí)能“調(diào)查取樣”。不過，這種監(jiān)控是否就能真正杜絕“老鼠倉”呢？

“如果真正想做‘老鼠倉’，不利用直系親屬的賬戶，還可以通過其他渠道，如利用朋友的賬戶，那是否朋友賬戶也該上報(bào)呢？”一名基金公司人士向記者發(fā)出疑問。

此外，《意見》還對申報(bào)的程序和頻率等進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定：基金管理公司應(yīng)當(dāng)要求從業(yè)人員在其親屬買賣股票及衍生品前向公司申報(bào)，經(jīng)過公司審查后方可在批準(zhǔn)日當(dāng)天進(jìn)行買賣；此外，對股票及衍生品交易情況要進(jìn)行持續(xù)申報(bào)，并詳細(xì)規(guī)定持續(xù)申報(bào)的內(nèi)容、程序和頻率等如持續(xù)申報(bào)至少每季度一次。筆者懷疑，規(guī)定如此之細(xì)，在操作上能否嚴(yán)格執(zhí)行？批準(zhǔn)當(dāng)日進(jìn)行買賣，批復(fù)意見何時(shí)能下達(dá)？如果親屬們錯(cuò)過了交易時(shí)間和時(shí)點(diǎn)，其中損失由誰來賠償？每季度一次的申報(bào)之后，監(jiān)管層得到的數(shù)據(jù)和信息再和各基金公司所購買的股票進(jìn)行比對，對于監(jiān)管層工作量是不是大了點(diǎn)？工作效率該如何保證呢？

《意見》的出臺讓基金業(yè)內(nèi)議論紛紛。嚴(yán)管成為基金業(yè)的代名詞，對于基金業(yè)而言，這并非壞事。但監(jiān)管范圍過廣，程序過嚴(yán)，措施能否真正實(shí)施，實(shí)施的效率又會如何？這些問題目前還不得而知，不過，可以預(yù)見，一旦《意見》實(shí)施，公募基金的“出走潮”可能將再次達(dá)到高峰，而這對公募基金并非好事。

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