歐元面臨“大考”

2010年03月27日 05:59
來源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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□本報(bào)記者 尚軍

對(duì)于歐元來說，本周將是它面世十一年來最嚴(yán)峻的一次考驗(yàn)。

在3月25日開始的歐盟春季首腦會(huì)議上，救不救希臘以及如何相救不僅事關(guān)這個(gè)歐元區(qū)成員的命運(yùn)，而且牽動(dòng)著歐元的神經(jīng)。從1999年誕生至今，歐元在短短11年里迅速成長(zhǎng)為僅次于美元的第二大國(guó)際貨幣，并一度躍躍欲試要向美元發(fā)起挑戰(zhàn)。然而，這一大好勢(shì)頭因?yàn)橄ＥD債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)而終結(jié)，歐元正面臨著有生以來最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

由于投資者擔(dān)心債臺(tái)高筑的希臘政府可能出現(xiàn)債務(wù)違約，一場(chǎng)希臘債務(wù)危機(jī)過去幾個(gè)月持續(xù)“發(fā)酵”。隨著還貸壓力日益加重和融資成本大幅上升，希臘政府處境不妙。在歐元區(qū)16國(guó)中，希臘雖是債務(wù)問題最嚴(yán)重的一個(gè)，但絕不是唯一一個(gè)。希臘債務(wù)危機(jī)被看成了歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的“前奏”，一旦處理不好只怕會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)，危及整個(gè)歐元區(qū)的穩(wěn)定。市場(chǎng)的這種擔(dān)憂導(dǎo)致歐元過去4個(gè)月里相對(duì)美元重挫約10%。

峰會(huì)前夕，債務(wù)危機(jī)的警報(bào)再次在歐元區(qū)拉響?；葑u(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)24日下調(diào)了葡萄牙政府的債信評(píng)級(jí)，人們對(duì)于葡萄牙是否會(huì)步希臘后塵的擔(dān)憂隨之加劇。由于希臘救助方案尚無定論，葡萄牙又遭降級(jí)，歐元兌美元匯率當(dāng)天跌至10個(gè)月來的新低。可以說，出臺(tái)希臘救助方案已經(jīng)成為穩(wěn)定市場(chǎng)信心、維護(hù)歐元穩(wěn)定的當(dāng)務(wù)之急。

救急固然重要，但這場(chǎng)危機(jī)更暴露出了歐元區(qū)存在的體制性缺陷，點(diǎn)中了歐元的“軟肋”，成為投機(jī)者唱衰歐元的重要依據(jù)。由于只統(tǒng)一了貨幣政策卻沒有統(tǒng)一財(cái)政政策，歐元區(qū)就像一只“跛腳鴨”，不僅缺乏約束區(qū)內(nèi)成員遵守財(cái)政紀(jì)律的必要手段，而且在某一成員陷入危機(jī)時(shí)又顯得束手無策。圍繞希臘債務(wù)危機(jī)，歐盟內(nèi)部歷經(jīng)數(shù)周爭(zhēng)論遲遲拿不出救助方案便是一個(gè)明證，并對(duì)歐元信心構(gòu)成打擊。

身為歐元區(qū)第一大經(jīng)濟(jì)體，德國(guó)始終不肯為救助希臘出力，使得原先謠傳的種種歐元區(qū)自救方案化為泡影。臨近歐盟峰會(huì)，一個(gè)由歐元區(qū)國(guó)家和國(guó)際貨幣基金組織聯(lián)手救希臘的方案開始浮出水面。邀請(qǐng)國(guó)際貨幣基金組織這個(gè)“外援”早有建議，但遭到了不少歐盟領(lǐng)導(dǎo)人的反對(duì)，因?yàn)檫@無異于承認(rèn)歐元區(qū)的無能，只會(huì)進(jìn)一步削弱人們對(duì)于歐元的信心。

針對(duì)這些體制性缺陷，如何增強(qiáng)歐盟經(jīng)濟(jì)治理，更有效地監(jiān)督和協(xié)調(diào)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，杜絕希臘債務(wù)危機(jī)重演；如何建立起一套長(zhǎng)效機(jī)制應(yīng)對(duì)可能的危機(jī)，避免再度陷入亂象橫生的境地，則是歐盟領(lǐng)導(dǎo)人需要解決的深層次問題。

按照議程，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將在為期兩天的峰會(huì)上重點(diǎn)討論未來10年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是增強(qiáng)歐盟經(jīng)濟(jì)治理。與此同時(shí)，歐盟也已經(jīng)提出要設(shè)立一個(gè)類似國(guó)際貨幣基金組織的歐洲貨幣基金。歐元的未來將取決于歐盟領(lǐng)導(dǎo)人能否為希臘債務(wù)危機(jī)的解決找到一劑標(biāo)本兼治的“良方”。

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