融資融券將成為市場變盤契機

2010年03月29日 08:51
來源：證券日報

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□ 小黎飛刀

從去年的11月24日起，市場便結束了單邊的波段上漲趨勢，從而進入了一個中級別的震蕩調整行情當中。在今年的1月20日，指數在權重地產股和其它藍籌股如中國石化、西山煤電等的下跌帶領下出現了一波快速跳水，同時市場在見到最低2890點后開始構造出一條緩慢的上升通道。目前，上證綜指在技術上受制于60日均線和120日均線的壓力，而市場正處于等待和明確方向的關鍵時刻！

在本周四，市場出現大跌跳水，如果周五繼續大跌，那么將會帶動趨勢再次破位下跌；但是，我們在周五卻驚喜地發現，銀行和地產股又一次充當了“老大”的角色，與中國石化和中國石油等權重指標股一起出來護盤，市場最終收復了周四的失地，挽回和修補了技術趨勢。

也許現在很多投資者都對市場的趨勢出現暫時性的迷茫，但是筆者從最近的市場研究上分析，市場正在逐漸回暖，而且很可能會就此探底回升，但是筆從上證綜指分析，看多的觀點，也許只需要一根中大陽K線就可以確認了！

之前筆者一直堅持以深成指作為分析的導向指標，但是，這一次，筆者覺得也許上證綜指和B股指數才是正確的導向指標。上證綜指大多代表的是包含著權重股的市場走向，比如滬深300指數也是如此。隨著即將推出的融資融券和股指期貨將對這些權重指標股提升估值和增加交易性機會，也許市場的走強，剛好就是由這些權重股帶動起來的。

如果上證指數出現一根中大陽K線穩穩地站在半年線之上，也許市場的看空者或場外的觀望資金就會轉變觀點，由空翻多，跟隨市場趨勢轉向做多。

每一項新制度或新事物的推出，或許在最初之時會有它的不足和缺陷之處，但是，我們不難想象的是，管理層必將對新推出的金融衍生工具進行“百般呵護”！因此，市場變盤的契機，很可能就是4月中旬即將推出的融資融券和股指期貨。

盡管現在市場上對融資融券的業務興趣不是很大，但這只是暫時的現象，一旦融資融券真的成行了，其作用會逐漸得到顯現，并且會不斷地擴大。融資融券被大多數投資者認為是助漲助跌的，但實際上它真正的作用是抑制過大的波動，有利于市場的穩定，這樣也就能夠吸引更多的穩健型資金進入股市。有了融資融券之后，人們就可以更加深刻地感受到市場格局與結構發生的變化，新的市場機會也將隨之而產生。

由于深交所周四晚發文表示，“高送轉只是數字游戲，并不會給投資者帶來實際的收益”，受此監管預期影響，在本周五中小盤股和創業板個股出現深幅震蕩調整，創業板跌幅一度接近4%。

從市場的表現來看，創業板和中小板的次新股在持續大漲后遭遇政策利空襲擊，部分投資者或許會擔憂小盤股的行情就此終結，但是我們發現小盤股以及板塊的跌幅均是有限。跟上一次深交所查封吉峰農機的涉嫌操縱股價帳戶時創業板個股的大面積跌停不同的是，這一次推動創業板個股行情的主力是公募基金等機構，而不是之前的游資。

同時，創業板的高送轉和高成長是實質性的炒作題材，而不只是空泛的概念。因此，筆者認為創業板和中小板的次新股行情仍將成為后市投資者獲利的重要機會之一，建議大家好好把握！

總而言之，金融與地產板塊的止跌回升，正是目前市場行情出現轉暖跡象的重要標志性信號，一波階段性的反彈行情也許會就此呼之欲出了。從整體上看，市場隨后展開升勢的概率正在不斷增大，而從去年八月至今的市場整理走勢也將逐漸結束與明朗，投資者可開始考慮局部強力做多。