參與股指期貨新規擬出券商千億集合理財產品或觀望

2010年03月30日 07:31
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者張雪○編輯于勇朱紹勇

本報記者從部分券商處獲悉，為了防范風險，規范證券公司投資股指期貨行為，近日監管層向各家券商發布的《證券公司投資股指期貨監管指引》征求意見稿，詳細規定了證券公司的自營業務和資產管理業務參與股指期貨投資的細則。

專項資產管理不得投資股指期貨

據記者了解，監管層對證券公司專項資產管理業務的要求最為嚴格，指引中明確規定該業務不得投資股指期貨。一位券商資管人士介紹，由于專項資產管理業務多為證券資產化，對現金流、風險控制要求格外嚴格，因此不允許參與股指期貨交易也在情理之中。

券商集合資產管理計劃與基金投資股指期貨的監管要求基本相同。該指引規定，證券公司集合資產管理計劃在任何交易日日終，持有的賣出期貨合約價值不超過集合資產管理計劃持有的股票總市值的20%，持有的買入期貨合約價值不超過集合資產管理計劃資產凈值的10%。

值得注意的是，已成立的集合理財計劃，未明確約定可投資股指期貨的，原則上不得投資股指期貨。若修改約定擬投資股指期貨的，應在投資股指期貨2個月前將股指期貨投資目的、比例限制等事項告知客戶并按約定的方式履行相應程序，取得所有客戶同意后方可投資股指期貨。“取得所有客戶同意后方對于“小集合”來說還尚有可能，不過對于上千人參與的“大集合”來說還操作難度較大。