期指啟動信息點燃藍籌行情

2010年03月30日 08:05
來源：信息時報作者：詹麗冬

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期指啟動信息點燃藍籌行情（漫畫/唐志順來源：信息時報）

□本版撰文信息時報記者詹麗冬

在股指期貨交易時間公布之后，滬指昨日大幅高開并一舉突破3100點，盤中權重股全面開花，煤炭、金融、石油化工、地產等板塊漲幅居前。市場分析人士認為，大盤后市有望在3100點以上的區間運行。不過股指期貨正式交易前后是否能帶動市場完成從題材股向藍籌股轉換，機構之間則仍然存在分歧。

滬指成功突破3100

上周末，股指期貨的正式上市時間敲定。證監會宣布首批四個滬深300股票指數期貨合約將于4月16日上市交易。現在，離股指期貨掀開面紗僅剩下短短半個月左右的時間。昨日，受此消息刺激，權重股全面開花，煤炭、金融、石油化工、地產等估值較低的板塊大幅飆升。金融板塊更受即將開始的股指期貨的推動，早盤全線高開。至收市，興業銀行漲逾6%，中國平安、中國太保、華夏銀行等漲逾4%。煤炭板塊漲逾4%，石油石化雙雄雙雙在早盤飆升。

截至收盤，上證綜指收報3123.80點，漲64.08點，漲幅2.09%，成交1584億；深證成指收報12552.5點，漲312.09點，漲幅2.55%，成交961.7億。兩市共成交2545.7億。與上一交易日相比(1886.17億)放大約659.53億。兩市共1319只股票上漲，519只股票下跌，漲跌家數比約為13∶5。

藍籌行情啟動初露端倪

從今年1月份至今，對于市場風格轉換的話題就備受熱議，但藍籌股的走勢卻始終處于萎靡狀態之中，風格轉換遲遲未能完成。在股指期貨正式推出的刺激下，上周五銀行股帶領A股絕地反擊站穩3000點，昨日權重股全面開花一舉破3100點，在這種強勢格局之下，是否意味著市場風格轉換已經成定局？不過機構研究員普遍認為，對于目前市場的表現，只能解讀為“初露端倪”，風格轉換的完成，還需看藍籌股后市的表現。

信達證券策略研究員劉景德認為，因大盤藍籌近期漲勢不確定，上漲之后又反復回落，如大盤藍籌后市能夠持續走強，才能確定風格轉換成功。另外，即使大盤風格實現了轉換，也暫時不會出現真正的二八現象，中小盤題材股可能還會重新崛起，和大盤藍籌輪番炒作。

中郵證券研究員程毅敏認為，市場風格轉換的完成尚待觀察，因風格轉換不能光看盤面一時的漲跌，還要依賴于經濟數據。4月初有兩個因素可能觸發風格轉換，一是股指期貨推出的時間表明確，市場會產生共鳴。二是市場資金量，市場預期今年信貸投放仍將集中在一二季度，料二季度信貸增長主要集中在前兩個月，本周是3月份的結束和4月份的開始，市場可能在基本面和資金量雙重利好的刺激下走強。不過，風格轉換的完成尚還有賴于經濟數據的向好。

延續強勢需后續資金支持

昨日大盤一舉突破3100點，分析師普遍認為具有重要的意義。信達證券分析師劉景德稱，從1月底至今，大盤在多空交戰中始終未能突破3100點，此次能一舉突破60日均線，意味著在技術上大盤受到的壓制減輕，3080點~3100點有支撐，中期均線將向上突破，后市大盤的運行區間或能上一個臺階在3050點~3200點間運行。長江證券研究報告指出，目前A股市場估值位于過去5年均值附近，沒有明顯的高估或者低估。根據歷史情況，從估值下限上升到估值中樞，前兩次都是在振蕩一個季度以上以后才再次拉升，這次也有望憑借股指期貨的消息向上沖擊。

不過中原證券研究員張剛認為，昨日大盤在權重股帶領下放量上漲，但后市能否持續走強仍需要進一步的驗證。股指能否有效突破盤局必須借助外力的助推。考慮到今年宏觀環境較為復雜，3100點上方的套牢盤非常沉重，如果缺乏后續資金的持續進場，A股反彈的空間將較為有限，反復振蕩可能依然是當前的主流思路。如果上證綜指近期能夠有效站穩3100點上方，3200~3300點之間的壓力仍不可小覷。綜合考慮，本周市場仍將在3130~3040點區間振蕩。

題材股仍有反攻機會

雖然在大盤藍籌當道的行情下，缺乏業績支持、前期漲幅較大的中小盤股票面臨著較大的風險，但這不意味著中小盤題材股會就此銷聲匿跡。中原證券研究員張剛認為，股指期貨業務的正式出臺大大刺激了大盤藍籌股的炒作熱情，但由于A股市場應該仍處于市場風格轉換的初期，大盤股在逐步走強的同時，前期炒作較為瘋狂的中小盤股票仍在奮力上漲。開源證券也認為，考慮到消息面的刺激有一個逐步消化的過程，以及二八轉換的不易性，題材股不排除還有最后反攻的情況。

對中小盤應該分兩種情況看待，對于前期炒作較為瘋狂的中小盤股票建議逢高逐步減磅，控制風險。而對于業績良好，成長性確定的個股則不能忽略其價值。中郵證券研究員程毅敏則認為，個股后市表現還要依賴上市公司的業績。雖然銀行、地產估值低，但因為盤子較大，很難再重現高速成長的情況，而估值較高的創業板個股受到熱捧，說明市場仍是從一個成長的角度去投資。

投資指南

逐步提升權重股比例

不少券商研究員認為，隨著股指期貨的破繭而出，4月份大盤藍籌會出現一波脈沖行情，銀行、保險、券商研地產、煤炭以及鋼鐵等權重較大的藍籌板塊將出現階段性投資機會。

中原證券研究員張剛認為，對比而言，估值較為合理，前期并未充分炒作的大盤藍籌股更具吸引力，建議投資者繼續關注銀行、保險、券商、地產、煤炭以及鋼鐵等權重較大的藍籌板塊的階段性投資機會。長城證券也認為，投資者應該繼續加大大盤藍籌股的配置比重。關注重點仍然是銀行、券商、地產股。對于滬深300成分股以及融資融券標的股，投資者也可以選擇其中流動盤相對較小，同時具有催化劑的品種，如浦發銀行、廣發證券、世茂股份等。

不過，由于大盤藍籌盤子大，成長空間有限。同時，券商研究員指出，考慮到今年的宏觀環境較為復雜，投資者對于后市股指上漲空間的預期仍不可盲目樂觀。