武漢中百：區域龍頭地位穩固多方利好驅動發展

2010年03月30日 13:36
來源：鳳凰網財經作者：中投顧問

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文/中投顧問

據武漢中百09年年報顯示，公司09年實現營業收入100.96億元，同比增長16.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.13億元，同比增長24.09%；處于超市企業增長最快水平。另外，3月25日，中國連鎖經營協會發布的2009中國連鎖百強名單顯示，武漢中百位列2009年中國連鎖百強的第19位，中國快速消費品連鎖百強的第15位，較2008年分別上升了3位和2位。

中投顧問流通行業研究員黎雪榮認為，武漢中百得以在競爭激烈的武漢商圈中保持龍頭地區，其優勢主要體現在：獨特的地理位置為開辟新的市場打下基礎，形成網狀分布結構后更具規模優勢，以消費者為中心的消費者行為分析，差異化的經營和低成本戰略等。

武漢中百可以說是最具有網絡優勢的區域性連鎖企業，而國內這些企業能夠面對家樂福、沃爾瑪的強勢競爭存活下來，也正是因為他們在區域內具備了非常密集的網絡、能夠深入把握區域內的市場需求。而且與跨區域連鎖相比，這些區域內企業的網絡多數以中型超市、便利店為重。仔細研究各公司門店的業態構成，我們發現，往往銷售規模越小的企業，越傾向于建立中小面積門店的網絡。換句話說，大公司大店多，以規模來提升對上游的議價能力；小公司小店多，以網絡來提升對下游的集客能力。

從消費人群來看，武漢中百的消費者主要集中在城鄉，包括農民、一些工薪階層和高端的外國消費者。以其普通連鎖店為例，人們在武漢中百主要消費一般日用品，這類商品的特點是價格較低，單件利潤相對少，針對這類商品，企業的成功因素主要源于“降低客戶感知到的成本”和高提升客戶感知到的價值”兩方面，即提高消費者效價比，它們都直接催生更高的客戶滿意。而其價值的增加主要通過保證產品安全和提供特色商品來達到，而且大幅讓利實際上也是一種提高效用的方式。

從競爭策略來看，武漢中百超市選擇了“低成本、以中心城市牽頭包圍式擴張”的差異化競爭策略。選擇差異化戰略是中百的重要成功因素。其中，低成本和輻射式擴張都是基于其市場地位、消費者習慣和地理特點制定的。差異化包括地理位置選擇差異化、產品差異化、促銷差異化和渠道差異化。

黎雪榮指出，宏觀經回暖以及消費者信心恢復趨勢逐步確立，基于新門店的開設計劃使得公司未來的成長性依然值得期待，而輔之建設的物流配送中心將使得物流對門店擴展所產生的支持作用能夠最大化節約單店成本。另外，公司還存在大股東優質資產注入預期，以及受區域振興政策的有力驅動，都預示未來公司發展前景看好。