融資融券試點成交第一單投資者融資需求超融券

2010年03月31日 16:13
來源：北京晚報作者：邵澤慧

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經過4年精心準備，融資融券交易今起正式進入市場操作階段。昨天下午，滬深交易所向首批進入試點的中信、國信、廣發、海通、光大、國泰君安6家券商發出通知，今起接受券商的融資融券交易申報。為了不交白卷，券商都在積極鼓勵客戶參與首日交易。

國泰君安融資融券業務的首單融資業務上午在國泰君安證券上海江蘇路營業部產生。首單交易投資者閻先生透露，他借入現金買進金融股并在集合競價后成交成功。國泰君安相關負責人表示，具體哪個券商拔得頭籌具有很大的偶然性，交易所會隨機挑選機構席位進行撮合成交，因此第一單花落哪家很難預測。截至記者上午發稿，尚沒有券商反饋融資融券成交了第一單。

券商備戰加班成常態

記者從幾大試點券商處獲悉，最近這段時間為了籌備融資融券，工作人員一直在加班加點。“從獲批到推出，時間非常緊，很多新知識我們自己也在消化吸收，培訓、加班是常事。”國信證券一位工作人員告訴記者。

廣發證券阜成路營業部是其在北京的惟一一家試點營業部，工作人員表示，隨著融資融券交易時間的確定，這幾日咨詢開戶的電話多了起來。

不過記者了解到，廣發證券北京的投資者要想參與融資融券，必須是在阜成路營業部開戶滿18個月以上，北京廣發其他營業部尚沒有推出試點業務。

投資者融資需求超過融券

雖然目前開戶人數有限，但是各家券商都不想在融資融券交易首日交白卷，因此券商之前就積極鼓勵客戶參與交易，不過各家券商選擇參與融資融券首日交易的投資者多在個位數。

從目前券商的反饋來看，融資的需求超過了融券。根據中信證券董事會公告，公司融資融券業務額度上限為200億元，其余券商初期融資融券規模大多在百億以內。國信證券的融資融券總額度為30億元，其中融券額度不超過3億元。海通證券、光大證券融資融券額度分別為80億元、50億元。廣發證券初期融資融券規模也不超過50億元。

據了解，中信證券截至26日信用證券開戶24戶，其中個人戶22個，機構戶2個，授信總額度為4400萬元。其中中信證券私募客戶江蘇瑞華獲得3800萬元授信，成為首日交易中融資融券授信額最大的機構投資者。

國信證券則表示，公司融資融券業務初期主要以個人客戶為主，暫時不會對私募和基金開放，公司已經授信完畢的個人投資者中，最大一筆授信額度為1000萬元。

判斷失誤將會虧得更慘

滬深兩所負責人表示，隨著融資融券的推出，市場有了做空機制，投資者的交易行為也將發生很大的變化。今后股民可以告別“單邊市”，既能做多，也能做空。不過，融資融券雖然讓股民多了投資的選擇，但如果判斷失誤將會虧得更慘。

2007年大牛市時，一曲“死了都不賣”唱出了不少股民的心聲。但是股票不同于債券，一般情況下是沒有到期日的，所以很多投資者買股被套后，往往不情愿止損，而是抱著“死了也不賣”的心態去等待解套之日，短則幾個月，長則幾年。但融資融券交易，不但有期限的約定，而且采取逐日盯市制度。因此，當某一天投資者擔保物價值低于合同約定的最低維持擔保比率時，就會被證券公司催繳補足保證金，甚至被強制平倉。

上交所負責人表示，由于強制平倉的存在使得投資者必須對“死了也不賣”的觀念進行更新。而融資融券實行后，投資者必買空”、“賣空”交易的廣泛使用和“買空”、“賣空”負債經營理念的確立將引領市場投資思維、投資理念進入一個新階段。參與資本市場的個人投資者和機構投資者的交易行為都將發生深刻變化。(記者邵澤慧)