人民幣升值預期漸進四大行業受沖擊最大

2010年04月03日 00:44
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者李雁爭周鵬峰

對剛剛度過2009年外需低迷的外貿行業來講，2010年將面臨人民幣升值的挑戰。

記者昨日從有關渠道了解到，作為出口比重較大的紡織、電子、輕工、機械四個行業，平均利潤率約在5%，對人民幣升值的承受壓力極為有限。一旦人民幣升值，這四大行業可能受沖擊最大。

四大行業平均利潤率約5%

北方國際集團總裁助理孫占軍表示，對外貿行業來說，去年看得比較清楚，去年的趨勢僅僅就是美元貶值。但今年的情況比較復雜，因為連歐元都開始貶值。他說，“主要國際貨幣之間的復雜變化，導致我們近幾天一直開會研究，希望旗下企業密切關注匯率風險。

孫占軍表示，由于很多紡織服裝企業都是貼牌生產，利潤率很低，估計人民幣升值2%-3%，利潤就被“抹平”了。

中國紡織工業協會人士表示，如果人民幣升值超過5個點，將會有一半以上的企業倒閉。如果未來棉花的進口配額不進行適當放開的話，那么紡織業在升值后的平均利潤將歸零。

業內人士表示，輕工行業的利潤率為5 %。而日用陶瓷、眼鏡、打火機等低端產品利潤更低，外界稍有風吹草動便會使他們退出市場。

機電進出口商會初步調研顯示，機電出口企業的利潤率只有2%~3%，如果匯率升值2%，企業就白干，再升值，企業就要虧損。相關部門的調研還發現，電子、機械的利潤率分別是3.5、6.3%，總體而言，四大行業的平均利潤率約為5%。

如果人民幣一次升值幅度過大，四大行業的企業肯定將受明顯影響。

支持企業采取金融避險工具

在匯率變動的預期下，很多企業已經開始主動運用金融避險工具，其中就包括轉貸美元。

中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融室副主任張明發現，在人民幣升值預期的情況下，部分企業在國內借入轉貸美元套利。同時，這些企業為了規避人民幣意外貶值帶來的風險，而在NDF市場上賣出一筆人民幣對美元遠期外匯合約。

記者了解到，企業轉貸美元有兩個好處，第一，美元貸款利率要低于人民幣；其二，人民幣升值使使用美元貸款的企業直接受益。比如，某企業需要100萬美元進口原材料，如果貸827萬元人民幣(約合100萬美元)，需要歸還的本金也是827萬元；但如果借入了100萬美元，如今人民幣升值了2%，美元兌人民幣從8.27變成了8.11，那企業就只需要用811萬人民幣去購入100萬美元，即可償還銀行本金，凈賺16萬元。

中國機電產品進出口商會進出口綜合部人士則建議，銀行應給予企業“貸美元提前結匯”的優惠政策。針對大型成套設備出口合同期長，回款時間長的特點，應該鼓勵金融機構推出1年以上的中長期外匯保值業務。

結構調整刻不容緩

使用金融避險工具的效果明顯，但進行結構調整才能解決根本問題。目前，針對外貿領域的特點，工信部已經在引導部分行業進行結構調整。

以服裝行業為例，工信部將制定服裝家紡自主品牌發展的國家戰略；建設服裝家紡自主品牌公共服務體系；培育一批重點服裝家紡自主品牌。

工信部還將研究支持服裝、家紡自主品牌的財稅政策，充分發揮外貿發展基金、中小企業發展基金和技術改造專項的引導作用，支持優先安排服裝、家紡自主品牌企業有關項目。

商務部也建議輕工行業在技術創新、產品研發、品牌建設、提高產品質量、提高管理水平、走綠色環保之路上下功夫。

孫占軍告訴記者，在政府的推動同時，很多企業已經主動進行結構調整。孫占軍說，北方國際集團已經將一些中檔以下的紡織服裝生產都轉移到了境外，比如在孟加拉、埃及等國接單加工，當地勞動力成本低，而且貿易壁壘更少，降低了運營成本。他預計這種轉移剛剛開始，今后五到十年都將繼續這種結構調整。