五國陷入歐洲債務泥潭

2010年04月03日 21:52
來源：華夏時報

0人參與0條評論

愛爾蘭國資委接手“壞銀行”，消化不良貸款

本報記者陳旭北京報道

希臘危機還未平息，同為歐元經的愛爾蘭又因銀行壞賬風險惹上麻煩。愛爾蘭央行行長Patrick Honohan本周數次對本國銀行業救助計劃的表態以及周二冰島被標普降級使整個市場彌漫著緊張的氣氛。分析人士指出，在全球其他大洲討論退出經濟復蘇計劃的時候，歐洲的經濟危機才“剛上路”

愛爾蘭國資委決定省點錢

愛爾蘭銀行業的現狀使得該國央行十分頭大。本周愛爾蘭國資委(National Asset Management Agency)啟動了一項總額達540億歐元的銀行業救助計劃，主要內容包括收購主要銀行的信貸資產和增持部分銀行股份等。3月29日，在歐美爆出愛爾蘭政府的增持計劃是最終持有愛爾蘭聯合銀行70%以上股權和愛爾蘭銀行40%左右的股權后，兩大銀行當日的跌幅分別達到了19.3%和13%，周二兩大銀行股價跌幅又達到了接近10%。

市場并不希望問題銀行被國有化。周三愛爾蘭銀行披露，截至2009年底，該行虧損14.6億歐元，并且希望以其他方式募集資金渡過難關，在隨后歐洲股市開盤后，愛爾蘭銀行的股價暴漲三成。投資者紛紛用腳投票的做法使得愛爾蘭央行行長Patrick Honohan在歐洲時間本周四宣布削減救助計劃的總額，削減后投入金額將為400億至500億歐元，同時表示所購問題資產會伴隨著相應的折價率。“很多資產是在幾年前泡沫期形成的，我們將以大幅將其折價的方式購買。”Honohan表示。

記者獲悉，愛爾蘭銀行業的問題資產達到了810億歐元，而愛爾蘭國資委購買這些資產的折價率是47%，如此計算，投入的總金額縮減順理成章。為了化解市場的疑慮，Honohan還表示愛爾蘭聯合銀行和愛爾蘭銀行不會出售核心資產，而且政府不是要將其國有化，在合適的時機，政府會選擇退出。

周三盎格魯愛爾蘭銀行公布年報，巨虧127億歐元。在公布本次救助計劃之前，愛爾蘭政府已將盎格魯愛爾蘭銀行國有化，累計投入120億歐元。“可能還需要100億歐元。”Honohan說。

如果算上愛爾蘭，本次債務危機的原來四國縮寫將變為五國：PIIGS。西南證券重慶研究所所長邵宇在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“我們認為，游離于這次歐盟與IMF 聯手保救視野之外的愛爾蘭已成為第二個希臘，其次是‘PIGS’ 四國中新債高筑的葡萄牙和為了應對國內近20%失業率而保持高財政赤字的西班牙；最終，意大利也會在這個泥潭與他們會合。

希臘債券發行頻率加速

希臘的日子更不好過。本周5家希臘國內銀行評級被Moody’s調降。同時希臘政府的債券銷售情況不甚樂觀。

3月31日，Moody’s下調希臘5家銀行的評級，分別是希臘國民銀行、EFG Eurobank Ergasias、阿爾法銀行、比雷埃夫斯銀行和希臘商業銀行。

在數周前成功發行國債后，本周一希臘政府再發行50億歐元7年期國債，并于周二又發行了12年期國債。頻繁地發行國債使得周二投資者拋售7年期國債，直接將其收益率推升至6.27%，高于發行收益率的6%。周二發行原計劃融資10億歐元的12年期國債僅僅融資4億歐元。

宏源證券分析師范為在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“希臘債券在收益率回調之后，還會有一波上行空間。就像次貸危機中的固定收益產品，收益率在幾次上行后才見頂，此外希臘債券的發行率有些高，借新還舊，馬上就要到期的200億歐元的債務壓力較大。

市場的反應讓希臘財政部長George Papaconstantinou很難下臺，就在7年期國債成功發行后，他就向媒體表示，7年期國債成功發行表示了國際市場對希臘的認同，也意味著市場對希臘的信心有重大改善。發表同樣言論的還有歐洲央行行長特里謝。

即便如此，本周三希臘政府再次表示由于利率攀升，4月下旬將在亞洲和美國發行50億至100億美元的國債，并由George Papaconstantinou親自掛帥奔赴包括北京、上海、東京、紐約等地宣傳。

希臘財政部長還沒到美國，美國的金融機構已經透過媒體喊話：你別來了。世界最大的基金公司PIMCO的全球投資總監Scott Mather 4月1日在《紐約時報》上尖銳地指出，歐盟對希臘的救助看起來沒有任何效果，現在連英國的主權債等級都要被調低，PIMCO將大幅減持持有的英國及泛歐地區的10年期主權債。他推薦投資者關注亞洲及除巴西外的發展中國家的投資機會。“今后六個月發達國家想要保持繼續增長，需要奇跡的發生。”Mather最后說。美國媒體更是揶揄道，加利福尼亞州發行的債券都比希臘債券好賣。

經濟學家房四海告訴記者：“歐元區有先天的缺陷，除非歐洲再出現一個拿破侖，否則歐元區統一不了。此外歐元區國家缺乏制定利率的能力，歐洲整體復蘇受滯，資金回流美國。但是歐洲國家主權債務危機不會演化為全球的債務危機，導致全球經濟更大的危機。因為發達國家有靈活的匯率體制，相當于一個彈簧。”