銀監會設置觀察期陽光私募期指開戶將被延后

2010年04月08日 01:14
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者屈紅燕○編輯陳羽朱紹勇

股指期貨漸行漸近，陽光私募苦苦等待卻沒有等來初期參與資格。記者近日獲悉，陽光私募股指期貨開戶可能至少被延后半年。

知情人士透露，因為陽光私募同時受到銀監會和證監會的監管，而從銀監會傳遞出的信息是，對于陽光私募參與股指期貨非常謹慎，要等股指期貨上市之后觀察三個月左右才決定是否給陽光私募開戶。該人士估計，如果要等到陽光私募參與股指期貨相關細則準備完畢，至少需要等半年。

雖然陽光私募所屬的投資公司可以以法人的名義參與股指期貨投資，但是這樣就演變為自營性質的投資，而非代人理財。一位私募人士表示，“陽光私募存在的意義是代人理財，用自有資金去參與股指期貨投資，這不是陽光私募的初衷。

陽光私募非常看重股指期貨的運用，認為如果缺失這一工具，投資者的利益將受到潛在損失。經過2008年和2009年的快速發展，一些陽光私募的資金規模高達數十億，成為股市中的重量級選手，但這也帶來一個問題，就是不能低成本的快速建倉和減倉。陽光私募本來就是以風格靈活著稱，體型如果過于巨大影響了其靈活性就有悖于初衷，但股指期貨的推出恰恰是彌補其行動不便的工具。

一位陽光私募投資總監估計，“有了股指期貨之后，在突發事件發生的情況下，陽光私募可以通過股指期貨快速滿倉或者零倉位，每次減少的沖擊成本可以達到三到四個點。這就是投資者的潛在收益。

股指期貨推出，意味著私募邁進“對沖時代”，此前許多陽光私募也在準備股指期貨相關產品，并得到成熟投資者的認可，但因為無法解決開戶問題，一切只好延后。一位陽光私募投資人士無奈地說，“我們也以投資公司的名義去參與股指期貨，目的是為了做出運用股指期貨工具的漂亮案例，據此來說服投資者。”