銀行再融資遵循“五個一點” 中行最急建行次之

2010年04月08日 03:22
來源：證券日報

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□ 本報記者傅蘇穎

近日，據媒體報道，國務院正式批復銀監會關于大型銀行2010年補充資本的請示。按照國務院的批復，中、工、建、交四家大型銀行將按照 “A股籌集一點、信貸約束一點、H股多解決一點、創新工具解決一點、老股東增加一點”的要求，采取符合各家銀行自身特點的再融資方式。

對此，分析人士表示，政府部門主要是為了指導銀行采用多種渠道進行融資，以防銀行再融資對A股市場產生壓力。同時，國務院批復此規定，也是對已經公布融資計劃的銀行一個肯定。由于銀行再融資規模較大，造成市場資金流動性較大，因此，市場的心理層面將受到很大的壓力。

經過2009年的大規模放貸，四大國有銀行的資本消耗較大。根據四大國有上市銀行已經公布的2009年年報顯示，資本充足率和核心資本充足率均出現不同程度下降。資本充足率下降幅度最大的是中國銀行，幅度為2.29%；核心資本充足率下降最快的仍是中國銀行，幅度為1.74%。所以中國銀行融資動力最強，公布融資計劃最早。

目前工商銀行的資本充足率最高，達到12.36%；其次是交行12%，再是建設銀行和中國銀行，分別為11.7%和11.14%。如果按照最新的大銀行資本充足率11.5%的要求，中國銀行補充資本壓力最大，其次建設銀行。

分析人士認為，考慮未來三年發展，四大銀行具有再融資的內在需求。在已經公布的三家大型銀行再融資方案中，都無一例外地選擇了在H股市場進行配售的方式，而對A股市場，各家銀行都極為謹慎，只有總盤子較小的交通銀行選擇了同時在A股市場進行配售，工行和中行都只在A股市場發行了可轉債。

雖然，建行沒有公布具體的配股方案，但是市場上已有傳聞。有媒體報道，建行今年計劃通過資本市場再融資750億元，通過A股市場定向增發融資450億元。

而建行董事長郭樹清近日表態說，香港是個國際化的資本市場，能容納的資金規模大。建行行長張建國也透露，建行的再融資是希望在A股和H股市場都有斬獲。盡管兩位高管都沒有透露具體的再融資方案，但從香港市場進行再融資已難避免。

實際上，關于建行的融資計劃早在上周召開的2009年業績發布會之前，建行原定提交給董事會審議的再融資計劃就被臨時撤銷，原本說在業績發布會上公布的計劃也化成了泡影。而坊間流傳的消息就是因為匯金沒有錢參與定向增發。

對此，分析人士認為，匯金公司持有建設銀行57.1%的股份，同時持有中國銀行67.5%的股份。先不考慮資金問題，單從匯金因發行量過大而對匯金股權進行稀釋的因素考慮，匯金很有可能將在未來對建行進行定向配股。

那么，銀行的再融資計劃在監管層的指導下，對A股市場的影響是不是將被削弱呢？

答案是肯定的。回想起去年年底，一則關于中國銀行可能計劃千億資金的再融資傳聞造成了當天股市百余點的事實已經讓市場人士是談“融資色變。

銀行再融資計劃對A股市場的影響之大已經受到監管層人士的廣泛關注。對此，分析人士表示，那么這次國務院通過批復銀監會關于2010年銀行補充資本的請示，銀行的再融資方式發生了轉變，這有利于減輕A股市場的壓力，因此，此次銀行的再融資計劃不太可能或者說對A股市場的影響將被消除。