穩妥推出股指期貨完善資本市場功能

2010年04月08日 11:18
來源：人民網－人民日報

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今天，股指期貨在中國金融期貨交易所正式啟動，滬深300股指期貨合約也將于4月16日上市交易。這是深化資本市場創新的必然結果，標志著我國金融期貨市場建設邁出了關鍵的一步。

今年是我國資本市場建立20周年。經過多年的探索實踐，我國資本市場規模、質量、活躍度、影響力、開放度大幅提升，成為全球發展最快的市場之一，在經濟社會發展中發揮著越來越重要的作用。近年來，股權分置改革、新股發行體制改革、創業板和融資融券等重大基礎性制度建設相繼推出，完善了市場體制機制，為股指期貨的推出奠定了市場基礎。期貨市場持續較快發展，市場功能逐步強化，市場運行總體平穩，也為推出股指期貨積累了經驗、創造了條件。自1月8日國務院原則同意推出股指期貨以來，股指期貨主要制度均已發布實施，技術系統順利切換上線，業務培訓、投資者教育和客戶開戶工作全面推開，推出股指期貨的時機已經成熟。

作為國際上成熟金融期貨市場的基礎衍生產品，股指期貨的推出，有利于改善股票市場的運行機制，增加市場彈性；有利于培育市場化的資產價格形成機制，引導資源優化配置；有利于發展機構投資者隊伍，維護投資者合法權益。在這次國際金融危機中，股指期貨等場內衍生品市場因為運行規范、價格透明、流動性高、集中清算、監管嚴格，保持了平穩運行，為維護金融市場的穩定發揮了積極作用。我國發展股指期貨市場，要始終堅持以科學發展觀為指導，緊緊圍繞深化市場功能、服務經濟金融改革的目標，充分借鑒國際成熟市場的成功經驗，并從國際金融危機和我國過去發展金融期貨的實踐中汲取經驗教訓，處理好虛擬經濟與實體經濟、市場創新與風險監管的關系，不斷深化對股票市場和股指期貨市場運行規律的認識，有針對性地進行制度安排，努力探索出一條既符合國際慣例、又體現中國現階段市場特點的金融期貨市場規范發展之路。

要始終堅持把風險防范放在第一位。期貨等衍生品是一把“雙刃劍”，既是管理風險的工具，使用不當也會成為引發風險的源頭。要更加注重風險防控工作，堅持風險可測、可控、可承受，堅持發展的速度與監管的能力相適應，創新的步伐與風險控制的能力相匹配，促進股指期貨市場穩定健康發展。

要始終堅持加強基礎性制度建設。適應我國資本市場“新興加轉軌”的階段性特征，不斷探索完善股指期貨各項制度安排，強化市場約束，逐步形成一整套適合我國經濟金融發展需要的股指期貨市場制度體系，夯實金融期貨市場功能發揮和穩定健康發展的制度基礎。

要始終堅持加強市場監管。以打擊市場操縱、防范和化解風險以及促進市場功能發揮作為市場監管的重點，進一步完善跨市場監管的協作機制，切實加強一線監管，堅決打擊違法違規行為，及時發現、及時制止、及時查處，全力維護公開、公平、公正的市場秩序。

我們還應清醒地認識到，作為一個新生事物，股指期貨市場的發展可能會面臨著許多新情況、新問題，怎樣培育一個成熟、健康的股指期貨市場，更好地發揮好這個市場的功能，更加有效地為整個經濟社會發展服務，還有很長的路要走。市場有關各方都要關心、呵護和大力支持股指期貨市場的發展，共同為其營造良好的市場環境。證券期貨經營機構要嚴格落實投資者適當性制度的各項要求，持續深入做好投資者風險教育工作，把規則講透，把風險講夠，引導投資者正確認識、理性參與股指期貨市場。

我們堅信，在有關部門和社會各界的全力支持下，我國股指期貨市場將平穩起步，為資本市場改革創新和經濟社會發展做出應有的貢獻。