2009年10頭高現(xiàn)金分紅奶牛大比拼(3)

2010年04月09日 04:03
來源：證券日?qǐng)?bào)

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洋河股份(002304)2009年擬派現(xiàn)3.60億元

2009年分配預(yù)案：每10股派8元

機(jī)構(gòu)解析：去年四季度末的前十大流通股東所持股份占流通盤23%，有7家基金合計(jì)持有703萬股，其中匯添富旗下4家基金合計(jì)持有498萬股；社保基金106組合持有102萬股。

基本面：洋河股份于2009年11月6日掛牌上市，2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤12.54億元，同比增長68.71%，2009年擬派現(xiàn)總額占當(dāng)年凈利潤的28.72%，2009年實(shí)現(xiàn)每股收益3.04元，每股未分配利潤4.1749元。

申銀萬國：上調(diào)公司未來三年盈利預(yù)測，不考慮收購雙溝股權(quán)，預(yù)計(jì)2010-2012年完全攤薄EPS為4.358元、6.004元和7.709元，分別同比增長56.4%、37.8%和28.4%、較之前分別調(diào)高9.8%和18.8%和25.0%。2010年一季報(bào)預(yù)計(jì)延續(xù)高增長態(tài)勢。目前10-12PE分別為25.9倍、18.8倍和14.7倍，建議積極配置。

中信建投：欲做白酒行業(yè)整合者。公司去年12月份提價(jià)5%，對(duì)2010年全年業(yè)績?cè)鲩L非常有利，預(yù)期全年業(yè)績?cè)鲩L50%，全面攤薄后每股收益4.10元。目前股價(jià)基本反映公司未來增長預(yù)期，增持評(píng)級(jí)。

浙江醫(yī)藥(600216)2009年擬派現(xiàn)3.60億元

2007年分配方案：每10股分紅0.3元；2008年分配方案：每10股分紅7.0元；2009年分配預(yù)案：每10股派8元

機(jī)構(gòu)解析：去年四季度末的十大流通股東中6家機(jī)構(gòu)合計(jì)持有4574.72萬股，占流通盤10.17%(上期6家占12.21%)；股東人數(shù)略增，籌碼仍高度集中。

基本面：2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤12.14億元，同比增長24.79%，2009年擬派現(xiàn)總額占當(dāng)年凈利潤的29.66%，2009年實(shí)現(xiàn)每股收益2.7元，每股未分配利潤3.8011元。

預(yù)計(jì)公司2010年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長150%至200%，2008年同期凈利潤10220萬元，每股收益0.227元。業(yè)績?cè)鲩L主要因?yàn)楣局鲗?dǎo)產(chǎn)品維生素E2010年一季度產(chǎn)銷量較去年同期有較大幅度增長。

申銀萬國：公司業(yè)績超預(yù)期，VE高景氣度還將持續(xù)。VE高毛利格局還將持續(xù)，VA、VD3值得期待。2010年VE將迎來景氣更高點(diǎn)，公司業(yè)績具備30%增長空間。VE價(jià)格2010年將溫和上漲，而銷量也將創(chuàng)歷史新高，而2010年VA和VD3價(jià)格可能的上漲也是重要看點(diǎn)。我們維持浙江醫(yī)藥10-11年預(yù)測EPS3.35元、3值83元，同比增長24.2%、14.3%、對(duì)應(yīng)的預(yù)測市盈率分別為9.7倍、835倍，以2010年15倍預(yù)測市盈率估值，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)格50元。

上海萊士(002252)2009年擬派現(xiàn)1.2億元

2008年分配預(yù)案：每10股分紅8.0元；2009年分配預(yù)案：每10股派7.5元

機(jī)構(gòu)解析：去年四季度末的十大流通股東中，新進(jìn)金鷹中小盤及嘉實(shí)旗下兩基金，分別持有112.50萬股、136.96萬股。中小板ETF持有42.12萬股，比上期小幅減倉7.83萬股。前十位合計(jì)持有流通盤18.13%，比上期增加2.78個(gè)百分點(diǎn)。股東人數(shù)較上期減少6.49%，籌碼有所集中。

基本面：上海萊士于2008年6月23日掛牌上市，2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.36億元，同比增長29.46%，2009年擬派現(xiàn)總額占當(dāng)年凈利潤的88.45%，2009年實(shí)現(xiàn)每股收益0.8元，每股未分配利潤0.7741元。2009年度的利潤增長主要受益于投漿量的恢復(fù)性增長、產(chǎn)品價(jià)格提高以及利息收入增加。2009年銀行利息收入為1278.72萬元，相比去年大幅增加。2009年靜注乙肝人免疫球蛋白已處于臨床實(shí)驗(yàn)階段，本期臨床完成后，公司將進(jìn)行新藥報(bào)批的相關(guān)程序。

東方證券：產(chǎn)品價(jià)格提升推動(dòng)業(yè)績快速增長。預(yù)計(jì)公司2010年業(yè)績強(qiáng)勁增長，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.26億元，同比增長66%，2011、2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤增速28%、30%。10年每股收益為1.41元，以最新收盤價(jià)45.27元計(jì)，其2010年的動(dòng)態(tài)市盈率為32倍，維持買入的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為56元。

招商證券：主要產(chǎn)品靜丙在上海地區(qū)提價(jià)，增厚業(yè)績0.11元。預(yù)計(jì)2010年和2011年凈利潤分別同比增長42%和22%，實(shí)現(xiàn)EPS1.20元和1.46元。公司噸血漿產(chǎn)值居業(yè)內(nèi)前位，高端定價(jià)能力較強(qiáng)，目前投漿量恢復(fù)迅速，2012年后新漿站陸續(xù)投入使用，將在行業(yè)內(nèi)較快解決血漿原料瓶頸，考慮到長期增長性和中短期白蛋白提價(jià)的可能，可以給予2010年40倍PE，目標(biāo)價(jià)48元，維持“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)。

九陽股份(002242)2009年擬派現(xiàn)3.55億元

2008年分配預(yù)案：每10股轉(zhuǎn)增9.0股分紅8.0元；2009年分配預(yù)案：每10股派7元

機(jī)構(gòu)解析：去年四季度末的十大流通股東中，前十位合計(jì)持有流通盤12.82%，比上期下降7.81個(gè)百分點(diǎn)。其中，新進(jìn)新華優(yōu)選持有211.63萬股，兩家QIFF合計(jì)持有363萬股；長盛同德持有305.20萬股，比上期減少160萬股，嘉實(shí)旗下三基金合計(jì)持有399.04萬股，比上期減少250.96萬股。股東人數(shù)較上期增加34.06%，籌碼進(jìn)一步分散。

基本面：2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤6.09億元，同比增長13.32%，2009年擬派現(xiàn)總額占當(dāng)年凈利潤的58.24%，2009年實(shí)現(xiàn)每股收益1.2元，每股未分配利潤1.6816元。2009年公司營養(yǎng)煲系列產(chǎn)品同比增長64.20%，成為公司經(jīng)營的利潤增長點(diǎn)。公司研發(fā)費(fèi)用投入金額為10288.07萬元，較上年同期增長16.21%。

湘財(cái)證券：行業(yè)競爭的加劇使公司增長速度可能有所放緩，因此我們下調(diào)了盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2010、2011年EPS分別至1.36元和1.52元，對(duì)應(yīng)昨日收盤價(jià)27.60元，PE分別為20.3倍和18.2倍，估值相對(duì)其他大白電和小家電已略有偏低，我們對(duì)公司穩(wěn)固豆?jié){機(jī)行業(yè)第一、探索并購以發(fā)展多元化戰(zhàn)略依然有信心，維持公司“買入”評(píng)級(jí)，6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)34元。

光大證券：目前，公司股價(jià)對(duì)應(yīng)靜態(tài)PE估值23倍。我們預(yù)計(jì)2010年公司業(yè)績小幅增長7%，EPS可達(dá)1.29元，可給與20倍PE估值，每股價(jià)值25.80元。公司持有超過企業(yè)發(fā)展需的過量現(xiàn)金資產(chǎn)是PE股值無法衡量的，因此我們認(rèn)為在PE股值的基礎(chǔ)上應(yīng)加上過量現(xiàn)金資產(chǎn)的價(jià)值，預(yù)計(jì)每股3元。因此我們給與28.8元目標(biāo)價(jià)格，調(diào)降評(píng)級(jí)為“中性”。

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