洪良國際涉嫌IPO數據造假

2010年04月13日 03:05
來源：中國證券報·中證網作者：黃繼匯

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香港市場次新股洪良國際(00946.HK)近日被香港證監會突然停牌。香港證監會稱，洪良國際的招股說明書中存在重大的虛假或誤導性資料，嚴重夸大了公司財務狀況，如果屬實，將把洪良國際通過首次公開募股(IPO)募集的10億港元歸還給投資者。而根據香港廉政公署最新發布的消息，在洪良國際財務造假案中，畢馬威會計師事務所的一名高級經理涉嫌給予下屬10萬港元的好處費，以幫助洪良國際出具合規的報告。

洪良國際融資為轉型

洪良國際由臺灣人蕭登波于1993年在福建創立，此前主要生產運動及休閑服的布料，其客戶包括迪卡儂、美津濃、李寧和安踏等多個服裝品牌。洪良國際希望通過上市融資后“轉型”，大力拓展零售品牌業務。而蕭登波在臺灣有“鞋材大王”之稱，其在臺灣控制的南良集團，在紡織品產業也擁有完整的供應鏈體系。

資料顯示，洪良國際近年來已經逐步將其業務重心轉向品牌休閑服裝。公司旗下的MXN品牌休閑服裝在中國共擁有420家特許經營店，其業務覆蓋至22個省份。根據招股說明書顯示，洪良國際計劃把上市融資所得中的35%用作擴展MXN品牌旗艦店、26%將用作拓展MXN的品牌業務、22個5%用作購買設備、超過10%將用作收購擴張、其余款項用作營運資金。

洪良國際于去年12月24日于香港主板掛牌交易，以每股2.15港元的價格發行5億股，籌資凈額約10億港元。不過市場對洪良國際并不看好，上市首日公司股價就跌破發行價，此后有所反彈，又表現低迷，截至停牌前，公司報收于每股2.06港幣。

上市公司面臨誠信大考

香港證監會指控稱，洪良國際在去年12月的招股章程中存在重大的虛假或誤導性數據，投資者可能基于這些數據而認購股份。假如指控成立，香港證監會將會把洪良國際上市籌得的資金，歸還那些在IPO時認購并仍然持有洪良國際股份的投資者，以及那些在洪良國際上市后曾購入其股份的投資者。香港高等法院也頒布命令，凍結洪良國際及其四家全資附屬公司資產，金額達9.974億港元，這一資金額基本相當于洪良國際IPO的融資額。

洪良國際在招股書中是如何造假的，目前香港證監會還沒有公布相關信息。市場人士分析，為了粉飾業績上市，洪良國際可能將原本很低的毛利潤做高，從而導致利率上升。

而作為企業財務數據把關者的會計師事務所，這次也出了漏洞。香港廉政公署日前稱，起訴畢馬威會計所高級經理梁思哲，他涉嫌向下屬行賄10萬元以幫助洪良國際出具合規的報告。畢馬威方面表示，此事是內部舉報揭發出來的。

早年的歐亞農業以及去年的福記食品，均因為誠信問題給不少港股投資者，包括機構投資者帶來了滅頂之災。在與筆者交流過的多位基金經理都一再強調，上市公司管理層的誠信，以及公司的治理機制至關重要。一位基金經理就表示：“誠信問題對于是否投資一家公司有著一票否決權”，一旦一家公司在香港市場上壞了名聲，即使能維持上市資格，其股票也難以再獲投資者的垂青。