一級市場機構搶籌基金重燃打新熱情

2010年04月14日 02:48
來源：每日經濟新聞

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每經記者徐皓發自上海

“新股詢價又開始搶了。”有債券基金經理抱怨。

“破發”之聲言猶在耳，并未冷淡多久的一級市場很快又熱鬧起來。在A股市場疲弱的勢態下，春節之后新股亮眼的表現讓包括基金在內的機構投資者熱情看漲。

一級市場機構開搶

年初時，大盤新股頻頻破發，讓機構很是受傷。有此前逢新必打的某債券基金甚至自中國一重上市后便銷聲匿跡于一級市場了。但隨著春節后，新股上市再受熱炒，一級市場也迅速回暖。

公開資料顯示，2月初招募的幾家主板和中小板上市公司都受到機構的冷遇，參與華泰證券初步詢價的機構僅68家，同期的神劍股份、永安藥業、中恒電氣、隆基機械也并未受到機構追捧。

但這一情形在春節后逐漸顯現出轉變。3月3日~18日上市的15只中小板公司首日平均漲幅達到64.34%，其中中恒電氣、太極股份首日更實現股價翻倍。而此后主板上市公司更是表現奪目，吉林高速、龍江交通首日漲幅分別高達140%和109%。

資本總是不會對增值的機會說“不會的機3月中旬發行的一批中小板上市公司立即吸引到百家機構參與詢價，網下中簽率也在逐漸下行。

機構參與熱情直接推升了發行價。3月下旬發行的一批中小板公司平均發行市盈率較2月同期同類公司上升了10個百分點。

基金略顯保守

基金明顯地感受到一級市場溫度的上升。

近期剛完成發行的一批5只創業板上市公司公布的信息顯示，基金雖然是網下配售參與最積極的機構，但報價在機構中總體偏中下，申購數量占比在機構中也并不突出。

64只基金對安諾其報價加權平均價格為21.36，是機構中除QFII外最低的。同樣，在南部電源、華誼嘉信基金報價都低于總體水平。而信托公司和財務公司則是最敢于“喊價”的。

“機構里面，基金還是算保守的。”有基金經理表示。

基金的保守無疑使其有效獲配比例有所降低，而其保守的根源還是在于對二級市場的表現信心不足。此前某基金公司研究員對重慶水務上市首日預估價為7塊多，因此在詢價時認為基于承銷商給出的參考價格區間上漲空間有限。但出乎其意料之外的是，重慶水務首日收盤價高達12.1元/股，上漲73.35%。而后該股走勢也并未轉弱。4月8日，重慶水務盤中甚至拉至漲停，創下13.11元/股的新高。

股債基打新增收

對于各類基金而言，目前一級市場都是個金礦。

有基金公司債券基金經理告訴記者，今年以來其凈值增長大部分都是靠“打新”作的貢獻，其管理的基金今年以來已參與了50次首發配售。而對于參與對象的甄別也成為提升其業績的保證，該基金回避了多只大盤股的配售，逃過“破發”一劫。

而個別債券基金經理更將“打新”作為二季度的重要增收手段。華富收益增強基金經理曾剛表示，基于目前新股表現較為活躍，將不再局限于僅參與中小板新股的申購，不排除將參與一些主板市場上市公司的IPO。

與此同時，股票型基金也開始眼饞。今年以來二級市場的下挫拖累了大部分股票型基金的業績，此前視作雞肋的一級市場似乎成為一塊低風險的肥肉。個別股票型基金也開始調整策略，例如此前極少涉足一級市場的長信增利策略從3月開始已參與了10只新股配售。