4+7陣型農行A+H上市承銷團敲定

2010年04月14日 22:32
來源：21世紀經濟報道 作者：丁玉萍 蔣云翔

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4月14日，接近農行高層的消息人士透露，農行A+H股上市承銷團已悉數確定。

其中，A股承銷商為中金、中信、銀河、國泰君安；H股承銷商為高盛、中金、摩根士丹利、德意志銀行、JP摩根、麥格里、農銀國際。如此，農行確定的承銷商陣容堪稱“豪華”

“主承銷商將為其中1-2家，目前尚未敲定。”該人士說。

一周前，農行曾對H股及A股上市承銷商進行“選秀”，其中H股21家、A股12家受邀參與遴選。

對于農行選擇承銷商的標準，農行副行長潘功勝14日在接受本報采訪時表示，首先要看綜合實力，其次是在類似項目上的操作經驗，“我們不會進行多輪的篩選，那沒有必要。

超級大盤股農行挺進資本市場萬事俱備，只剩臨門一腳。盡管上市時間并未確定，但前述消息人士表示，“主要看最近資本市場表現”，在其看來，目前3100點左右的市場狀況良好，也是適宜的時間窗口。

不過這塊肥美的資本蛋糕可能并沒有市場人士此前預計的價值高達“300億美元”前前述人士稱，發行規模區上限將低于300億美元。

將作為農行唯一一家上市前引進的大型投資者，社保基金將入股農行150億-160億元左右，預計資金一個月內到賬。

“農行上市前將不引進傳統意義上的戰略投資者。” 這位消息人士說，“社保所管理的資產是優質資金，雖然它不是戰略投資者，但也是長期的財務投資者。

此前，其他三家國有銀行在IPO前都引入了戰略投資者，但隨著銀行IPO上市，“銀行賤賣論”甚囂塵上。“傳統方式引入戰略投資者，爭議太大。”農行一位人士表示。

但不容否認，戰略投資者在改進國有銀行的公司治理，提升國有銀行風險管理水平等方面也發揮了重要作用。如何與投資者結成戰略合作關系，同時避免在入股價格上的爭議，后來的改革者必須發揮自己的智慧。社保基金入股農行，與其他國有大行上市前引進境外戰投，性質與意義差別較大。不過，作為長期財務投資人的社保基金，也有投資鎖定期的安排，預計為3-5年。

盡管社保基金投資在農行總股本中占比微薄，但無疑會為其帶來豐厚收益。實際上，社保基金在對包括中行在內的國有大行投資上確實已斬獲頗豐。在交行、中行在工行上市前，社保基金曾分別投資100億元、100億元、180億元，據社保基金理事會理事長戴相龍3月29日透露，目前投資回報達250%。

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