股指期貨將至 10股面臨爆發機會(11)

2010年04月15日 16:01
來源：證券日報

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國際實業(000159)

年報小結:2009年年報披露股東總數減少21%,籌碼進一步集中。上期有2家機構合計持有950萬股,本期十大流通股東中五家機構合計持有1116萬股。

2009年年報披露,2009年公司生產焦炭48.09萬噸、生產原煤64.75萬噸。房地產業務方面,2009年度公司續建和新建的項目有3個,其中南門商業區一期、國卉苑三期為續建項目,已于2009年底竣工,總開發面積約7.11萬平方米,南門商業區二期為當年新開發項目,開發面積約11萬平方米,報告期實現銷售收入3536.96萬元。

2009年10月21日公告,公司以2805.31萬元受讓中化石油100%股權。中化石油擁有投資性房產和商業開發用地使用權,而房地產業是公司主營業務之一,目前本公司主要開發項目為南門國際城商業項目,本次交易后,中化石油將成為公司全資子公司,可使公司增加36余萬平方米的商業土地儲備,將為公司房地產業的發展起到有效支持。

基本情況:煤炭石油概念、送轉概念、新疆振興概念。

資源優勢:多產業經營,收購整合拜城地區煤炭資源,直接或間接控股14家煤炭企業,礦井16個,原煤銷售在拜城占有率85%;鹽酸偽麻黃堿國內占有率約50%;房地產開發在烏魯木齊市場占有率約5%。擬通過歐亞大陸橋,積極開拓中亞、歐洲等市場。三年將重點建設1-2個百萬噸煤礦。

鐵熱克煤業:全資子公司煤焦化持有鐵熱克公司100%的股權。鐵熱克煤炭工業儲量約為2778萬噸,擁有的煤礦煤種品質優異,煤種主要為無煙煤,部分為焦煤。

重組煤焦化:公司將煤焦化公司13.7%股權作價2億元對鑄管資源增資,增資后將持有鑄管資源30%股權,煤焦化其余86.3%股權作價12.6億元轉讓給鑄管資源。鑄管資源取得煤焦化公司全部股權后,將投資建設 2期70萬噸焦化項目,總計焦炭產能達到140萬噸,公司持有30%股權,相當于占有42萬噸焦炭產量,這與國際實業獨家經營煤焦化公司2009年全年生產計劃40-45萬噸基本一致,國際實業持有的30%股權未來收益回報將帶來良好的利潤增長。

東海證券:短期“中性”評級

我們預測公司2009-2010年EPS分別為0.55、0069元,對應市盈率為31倍、25倍。從估值水平來看已較高。考慮到公司股價自年初以來已上漲近110%,漲幅較大,短期價格可能面臨波動和調整,我們給予短期中性的評級。長期來看,公司處于新疆這個較為獨立的市場和聯系中亞的紐帶地區,且是該區域最大的獨立焦化企業,擁有自己的優質焦煤資源,隨著未來2-3年煤礦技改和擴產工作的完成以及二期焦化項目的建成投產,公司煤炭、焦炭產能將比目前增長140-150%,成長性較高,值得高度關注。