大成基金：積極備戰股指期貨早期將推套保產品

2010年04月15日 17:39
來源：鳳凰網財經

0人參與0條評論

鳳凰網財經訊股指期貨將于4月16日正式推出，大成基金早已未雨綢繆，于2010年年初成立了股指期貨工作小組，全面備戰股指期貨。大成基金早已未雨金融工程部執行總監高貴鑫表示，早期公司將更偏向于推出有充分的把握、結構相對簡單、策略簡潔清晰的套保產品。大成基金認為，股指期貨推出后，對個股研究、行業研究和趨勢研究都提出了更高的要求，尤其對市場趨勢的判斷，將在更大程度上得到重視。

積極備戰股指期貨

據了解，不僅僅是基金投資人，包括一些基金的代銷渠道，都對股指期貨類產品表示出很大的興趣。

2010年初，順應市場需求，大成基金成立了股指期貨工作小組，全面備戰股指期貨。股指期貨人才儲備也是大成基金的一個持續性工作，除在國內物色人才外，大成基金還不斷在海外尋找擁有相關工作經驗的專業人士，例如大成基金的香港子公司就儲備了具有股指期貨實戰經驗的投資人才。

除套保、套利產品以外，大成基金還在研究如何利用股指期貨，以及未來可能推出的期權等金融衍生工具，實施更為高效的保本策略。

早期偏向推出套保產品

據高貴鑫介紹，雖然股指期貨在海外市場，包括比鄰深圳的香港市場，已經是非常成熟的投資工具，但國內市場與海外市場還有諸多不同之處，又沒有歷史市場數據可供實證分析，因此大成基金早期可能不會推出風險過高、操作難度過大、策略過于復雜的套利產品。在股指期貨市場正常運轉一段時間后，大成基金會采用實際的市場數據對大成基金的各項工作進行檢驗，在能夠確保套利模型有效運轉，系統效率、工作流程和人員素質確實能夠匹配套利要求，同時流動性等市場環境也能夠滿足套利需求時，再推出這類產品。早期大成基金將更偏向于推出有充分的把握、結構相對簡單、策略簡潔清晰的套保產品。

高貴鑫解釋，對一種全新的金融工具持謹慎態度是必要的，也是必須的。做錯了還不如不做是一個顯而易見的道理。股指期貨推出初期，部分基金產品可能會在基金合同中增加可以做套保的條款，但預計也不會過分依賴股指期貨，除非真的看準了機會。譬如，在市場下行風險較高，而基金經理對持倉股票超越市場平均收益水平有足夠的信心，或者在持倉股票流動性欠佳的情況下，可能會利用股指期貨對沖市場風險。

趨勢判斷日益重要

股指期貨推出后，對個股研究、行業研究和趨勢研究都提出了更高的要求，尤其對市場趨勢的判斷，將在更大程度上得到重視。實際上，證券投資理念一直都在不斷的發展、完善。早期的股票投資，更偏重于個股精選，隨著基金規模的增長，大類資產和行業配置的作用將更加突出。