你可以不玩但不能不懂

2010年04月16日 06:18
來源：北京晨報

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十幾年的漫長等待，股指期貨終于蹣跚登臺。可以想象，中國的金融市場決策者們對股指期貨是一種怎樣的謹慎態度。此刻，中國第一個股指期貨的所有懸念已經揭曉，這是資本市場的又一個重大里程碑。

市場已經不再需要更多的溢美之詞，股民們只需屏氣凝神地欣賞股指期貨給中國股市帶來的“大戲”。昨天，A股市場繼續在忐忑中停滯不前。股指期貨就要掛牌了，一種全新的操作模式將在A股市場誕生，但具體該怎么玩？資金怎能不忐忑不安？

很多樂觀的投資者期待，股指期貨未來能夠成為市場的“穩定器”。A股市場有了做空機制、告別了單邊市，這將是一個怎樣的巨變？但是，面對一個全新的交易品種和一個不足1萬人的“小眾市場”，我們暫時還不能給予太高的期望。

作為金融衍生品，股指期貨一定是一把“雙刃劍”。它的確是管理風險的工具，但如果使用不當，也會成為引發風險的源頭。近20年來，在每一次全球性的金融危機中，人們都能看到金融衍生品的身影。股指期貨等金融衍生品在關鍵時刻爆發出的殺傷力更被學者比喻為“金融核武器”

在期貨市場中，貪婪和恐懼等人性的弱點都被成倍地放大。很多時候，金融衍生品可以對金融危機的擴散起到推波助瀾的作用。正因為如此，管理層堅持把“防范風險放在第一位”，這也是股指期貨的入市門檻最低要50萬元、保證金比例偏高的主要原因。

期貨市場是一個風險莫測的地方。就在上樓梯的工夫里，你可能瞬間暴富，但也可能一夜破產。商品期貨市場如此，股指期貨也是一樣。對于它，請不要過分樂觀！你可以不玩，但不能不懂。以不加十倍小心”的態度來迎接股指期貨，這總沒有錯。

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