華夏銀行每股現金流負8元亟待再融資輸血

2010年04月16日 23:10
來源：經濟觀察報作者：胡蓉萍

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胡蓉萍

4月14日，華夏銀行停牌籌劃再融資事項。目前所有已公布年報的上市銀行中，華夏銀行每股現金流最低，為負8.03元。

中金公司預計，華夏銀行再融資規模在130億元左右。16日，華夏銀行在民族飯店召開的股東大會依然沒有就再融資事項作出決策，僅僅是審議并通過了 “每10股現金分紅1.30元(含稅)”的利潤分配方案。

多位分析人士預測，華夏銀行會圍繞公司未來可能的第一大股東以定向增發的方式進行再融資。首鋼或將踐行此前“將以法律、法規規定的形式和程序保持首鋼總公司在華夏銀行股份有限公司第一大股東的地位”的承諾。

亟待輸血

據華夏銀行2009年年報顯示，在貸款余額增長21.03%后，其資本充足率由2008年末的11.40%降至2009年末的10.20%，逼近10%的監管底線，核心資本充足率也由上年末的7.46%降至6.84%，低于7%的監管要求。資本問題已經成為制約華夏銀行規模增長的主要因素。

去年華夏銀行資產擴張速度慢于行業平均水平，生息資產的增速僅為16.39%。總資產為8454.56億元，同比增長 15.56%；各項貸款余額為4302.26億元，同比增長21.03%。存貸款增速略高于2008年。

經過今年一季度又一輪信貸爆發式增長后，預計該行的資本充足率將進一步下降。

“相比于其他上市銀行，華夏銀行的基本面并不出色，受制于資本充足率的相對緩慢的信貸擴張和業務發展，以及較高的不良貸款率，導致了公司盈利能力提升乏力，成長性較差。申銀萬國銀行業分析師勵雅敏在報告中稱。

今年3月初，該行成功發行了44億元次級債。市場分析人士預計，44億元次級債能提升其資本充足率1個百分點，但對其核心資本充足率于事無補。

4月16日，華夏銀行在北京民族飯店召開了2009年度股東大會，12項議案全部獲得通過。

關于利潤分配方案，股東大會同意2009年度股利分配按總股本4990528316股為基數，每10股現金分紅1.30元 (含稅)，分配股利648768681.08元。

但對于該行亟須的補充資本金只字未提，在年報公布時投資者見面會上，董秘也未出席，華夏銀行高管未就再融資事宜透露任何信息。

不過，華夏銀行2009年報稱，將充分運用次級債和股票增發等工具，適時實施資本融資；以及通過內部積累，不斷充實資本實力，并按照國家允許的其他資本補充工具增加資本。

華夏銀行內部人士透露，定向增發和發行次級債的可能性極大，因為對市場影響小，監管審批的不確定性也小。

首鋼或重拾大股東身份

首鋼總公司和國家電網公司原為華夏銀行的前兩大股東。德意志銀行于2010年3月15日完成對薩爾·奧彭海姆股份有限合伙企業100%股權的收購后，直接和間接所持華夏銀行股權已達17.12%。德意志銀行實際持股比例超越首鋼的13.98%和國家電網的11.94%，成為華夏銀行的第一大股東。

這一股權分配已經體現在了華夏銀行2009年年報中。首鋼總公司目前與德意志銀行直接和間接合計持股比例相差3.14%，相差股數為15692.66萬股。按照華夏銀行停牌前20個交易日均價的90%測算，首鋼倘若想要超過德意志銀行，成為真正第一大股東的話，則必須要比對手多掏17.53億元參與此次華夏銀行再融資。

在目前華夏銀行董事會15名董事席位中，首鋼與德意志銀行分別占有兩個席位。

首鋼是第一家涉足金融業的鋼鐵巨頭。1992年10月，華夏銀行由首鋼全資組建，成為中國第一家由工業企業全資創辦的商業銀行，其第一任行長也來自首鋼。華夏銀行也曾一度被稱為“首鋼的財務公司”

在華夏銀行2009年11月19日公告德意志銀行協議受讓股份的同時，首鋼也發表公告，表示將想辦法保持其第一大股東的地位。

德意志銀行增持后，從控股角度考慮，公司有向大股東首鋼定向增發的需要，首鋼有增持以穩定其國有第一大股東地位的必要。

16日召開的股東大會還通過了2009年度關聯交易管理制度執行情況及關聯交易情況的報告、對首鋼總公司及其關聯企業綜合授信的議案、對國家電網公司及其關聯企業綜合授信的議案。