股指期貨時(shí)代炒股技巧

2010年04月17日 03:08
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

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金鳳翔

融資融券與股指期貨相繼出爐，可讓市場價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。由于“門檻”過高等原因，一般投資者與之無緣，但要懂得其中的“門道”，掌握新時(shí)代的炒股技巧。

一、改“捂”為“變”。過去是單邊做多的市場，當(dāng)主力不斷推高股價(jià)時(shí)，散戶只要“捂”股價(jià)就可賺錢。如今不一樣，有了股指期貨，主力機(jī)構(gòu)沒有必要把股指及股價(jià)推升得很高，也不需要打壓過深，而是靠上下窄幅波動(dòng)賺取差價(jià)。漲，股票賺錢；跌，期貨賺錢。

二、估值更趨合理。由于投資主體策略多元化，現(xiàn)貨市場信息傳遞機(jī)制加強(qiáng)，程序化交易和套利交易等方式，使股價(jià)偏離基本價(jià)值不會(huì)太遠(yuǎn)，一旦股價(jià)高估或低估，就會(huì)立即套利，使股價(jià)回歸到合理位置運(yùn)行。

三、資金傾向權(quán)重股。主力機(jī)構(gòu)的避險(xiǎn)和套利操作對現(xiàn)貨市場上的權(quán)重股需求量較大，推動(dòng)權(quán)重指標(biāo)股的價(jià)格上漲會(huì)激發(fā)市場人氣，吸引場外大量資金，而非指標(biāo)股的活躍程度可能日益減退，特別是一些魚目混珠、被炒得“雞犬升天”的小盤股，將逐漸被邊緣化。

四、關(guān)注多空雙方持倉量變化。股指期貨的功能是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，對大盤趨勢有導(dǎo)向作用。因?yàn)槭恰癟+0”交易，參考成交量數(shù)據(jù)意義不大，而反映多空雙方對比的持倉量則值得關(guān)注。一旦發(fā)現(xiàn)前期多頭主力持倉量突然大幅減少，相反空頭主力持倉量突然大增，就是大盤即將變盤的征兆。

五、緊盯盤中異動(dòng)。以往是看大盤“天氣”炒A股，現(xiàn)在可能演變?yōu)橐垂芍钙谪浀摹澳樕绷恕Ｈ绻袌鲇錾贤话l(fā)利好或利空，主力機(jī)構(gòu)會(huì)率先利用股指期貨做多與做空，這為散戶操作提供了參考。

六、注重期貨到期日效應(yīng)。當(dāng)期指套利者在最后兩個(gè)小時(shí)交割結(jié)算時(shí)，有大量股票被沽出，直接影響到現(xiàn)貨市場。對散戶而言，應(yīng)考慮在最后交易日前，賣出所持有的相關(guān)股票避免股價(jià)劇烈波動(dòng)。當(dāng)然，如有籌碼大量拋出，對看好未來趨勢的散戶來說，則是提供了絕佳的建倉時(shí)機(jī)。

(本文選自一財(cái)網(wǎng)同樂坊博客http://t.yicai.com/，原文有改動(dòng))

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