股指期貨首秀股指不“捧場”

2010年04月17日 03:52
來源：每日經濟新聞

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每經記者劉明濤

“4個合約全部高開，A股開盤卻毫無表現，期貨對現貨指引作用不太明顯?。　?/p>

“除了開盤后15分鐘和收盤前15分鐘期指合約波動較大外，其余時間走勢很平淡，就跟仿真交易一樣！”

4月16日9時15分，千呼萬喚始出來的股指期貨終于絢麗登場。全天成交下來，“嘗鮮”的期指投資者不免感到整體交易精彩不足。

不過，由于首日期指的大幅高開，也給了參與的投資者較多的套利機會。

絢麗開場主力合約高開51點

盡管中金所將股指期貨的掛牌基準價定為3399點，較前一日滬深300指數的收盤價已有升水，但16日首次亮相的期指主力合約IF1005仍以3450點、高出基準價51點開盤，隨后一路上揚，探至當日新高3488點。在短短5分鐘內，該合約便成交1527手，持倉796手。

主力合約之外，合約IF1006、IF1009以及IF1012雖然交投不夠火爆，漲幅卻更大。其中，遠月合約IF1012開盤漲幅高達6.47%。

在開盤后一個多小時里，期指合約窄幅波動，主力合約IF1005高開低走，在A股開盤前兩分鐘一度跌至3438點，此后在3446點附近震蕩。隨著做空力量的增大，IF1005月合約自10時8分開始快速回落，并于10點22分跳水，跌至3430點附近。

IF1006、IF1009、IF1012三種合約的走勢，與IF1005如出一轍。

交投活躍集中在一頭和一尾

雖然首日處于窄幅震蕩時間較多，但在開盤的一個多小時里，期指合約交投非?；钴S。IF1005合約在10時30分前成交16662手，占全天總成交量的34.01%。

經過早盤的高開、沖高回落后，在上午最后一小時，主力合約徹底進入“休眠”狀態。主力合約IF1005價格一直在3433點附近徘徊，遠月合約的分時走勢則如同一根直線。IF1005合約成交量僅為7739手，較前一小時驟降8923手。值得注意的是，股指期貨毫無表現，滬深300指數卻走出一波反彈行情，股指由3349點躍至3370點。

下午開盤后，期指依然毫無表現，直到13時30分以后，IF1005才慢慢向上啟動，并于13點59分快速拉升至3447點，較下午開盤價格上漲13點。主力合約的異動，一定程度影響到A股市場走勢，滬深300指數在IF1005合約快速上漲一兩分鐘后，也遙相呼應地出現拉升。在下午第一個小時的交易時間里，IF1005成交8651手，成交量略有回升。

好戲還在后面。主力合約IF1005在全天交易最后30分鐘掀起波瀾。14時50分，當A股市場即將收盤之時，期指開始加速跳水，不過在15時以前，成交量并不大。但是當滬深300指數以3356點。下跌1.13%收盤后，IF1005則放量下跌。在最后5分鐘里，日內短線客平倉，持倉減少215手。

成交量方面，14時以后的IF1005合約也是非常活躍，一共成交17312手，其中有3379手是在A股收盤后完成。

首日點評活躍有余精彩不足

縱觀股指期貨首個交易日，可謂活躍有余，但精彩不足。

統計數據顯示，IF1005收于全天次低點，報3415.60點，上漲16.60點，成交48988手；IF1006則收報3441.60點，漲42.60點，成交4908手。遠月合約成交清淡，IF1009收報3512.00點，上漲113.00點，成交1730手；IF1012收報3557.00點，上漲158.00點，成交2831手。4種合約累計成交58457手，遠超市場預期，總成交金額約為600億元。

另外值得關注的是，股指期貨首日交易呈現兩大特點。首先，在A股市場開盤前以及收盤后，期指交易非常活躍，期指價格波動也較大，而當A股進入交易后，期指的表現卻不明顯，波動幅度很小，這也導致不少投資者感慨股指期貨首日交易如同仿真交易的延續，感覺索然無味。另外值期指對現貨市場，也就是A股市場的指引作用尚不明顯，股指對期指的動態反應有一定程度的延后。

有市場人士認為，首日股指期貨的走勢基本上還是在大家的預料之中，多空雙方都不愿有太大動作，觀望居多，導致期指波動不大；同時，期指對現貨市場的影響也不會馬上顯現，只有交易一段時間，才能有更深體會。