借期指之名機構頻頻現身龍虎榜后市跟還是不跟？

2010年04月17日 03:51
來源：每日經濟新聞

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每經記者宋元東

翹首以盼的滬深300股指期貨合約于昨日(4月16日)正式開始交易，標志著A股市場開啟了一個嶄新的時代。與此同時，機構席位在本周A股市場上異常活躍，“大打出手”，頻頻現身兩市交易龍虎榜。

《每日經濟新聞》記者初步統計，在周一到周四的上海市場上，共有35只個股因股價異常波動而披露交易龍虎榜，其中23只個股的買賣席位中都出現了機構的身影，“出鏡率”高達66%，遠高于平常水平。

機構高調亮相意欲何為？業內人士表示，這或許是機構在期指來臨之前的一次演習，利用指數在盤中的大幅波動，拋售一些股價過高的個股，同時快速建倉一些自己看好的個股，而這種情況或將成為未來A股市場一種新的盈利模式。

現象

機構席位頻頻現身龍虎榜

本周A股市場上，機構席位異常活躍，頻頻現身龍虎榜。

以滬市為例，經《每日經濟新聞》記者初步統計，本周一至周四，先后有35只個股因異常波動而披露前五位買賣席位，其中23只個股的買賣席位中都出現了機構席位的身影，機構席出鏡率”高達66%，大幅高于日常平均水平。可見，在股指期貨推出之際，機構買賣的積極性大幅提高。

周一，云南城投(600239，收盤價22.11元)低開低走，放量大跌，盤中一度逼近跌停板，盤后數據顯示，正是機構的集體出逃導致云南城投大跌7.78%，五家機構當天累計賣出近7億元。機構同時大舉賣出的還有另外一只地產股——中天城投(000540，收盤價11.21元)。而中鋼吉炭(000928，收盤價10.69元)、吉林制藥(000545，收盤價14.05元)、世聯地產(002285，收盤價56.98元)、創元科技(000551，收盤價16.18元)、大北農(002385，收盤價57.59元)等個股均受到機構青睞。而在華紡紡織(600273，收盤價16.97元)、丹化科技(600844，收盤價25.37元)等個股上，機構出現分歧，買賣席位中都出現了機構席位。在當日上交所披露的8只異動個股中，6只都出現了機構席位的身影。

周二，機構大舉買入鐵龍物流(600125，收盤價13.54元)、金自天正(600560，收盤價20.67元)、正邦科技(002157，收盤價16.63元)、水晶光電(002273，收盤價42.83元)等個股；而魚躍醫療(002223，收盤價48.44元)、樂普醫療(300003，收盤價52.59元)、神州泰岳(300002，收盤價207.15元)、東方財富(300059，收盤價78.18元)等中小板、創業板個股則遭遇機構大面積拋售；東方園林(002310，收盤價144.20元)、中恒集團(600252，收盤價35.79元)的買賣席位中均出現了機構席位。當日，在上交所披露的9只異動個股中，5只出現了機構的身影。

周三，機構大舉買入西昌電力(600505，收盤價12.26元)、重慶啤酒(600132，收盤價34.10元)、秦川發展(000837，收盤價13.58元)、寶石A(000413，收盤價11.95元)、黑牛食品(002387，收盤價50.47元)；而機構大舉賣出ST魯北(600727，收盤價6.08元)、山西三維(000755，收盤價10.70元)等個股；歌爾聲學(002241，收盤價28.81元)則出現分歧，有機構大舉買入，同時也有機構賣出。當日，在上交所披露的10只異動個股中，6只出現了機構的身影。

周四、機構買賣繼續活躍……

觀點

期指來臨前的一次演習

為何本周市場上機構買賣如此活躍？

華安證券分析師張兆偉認為，在股指期貨推出的關鍵時刻，機構的頻繁出手確實值得關注。因為股指期貨對A股將帶來什么影響？我們的投資方式是否產生新的變化？這些都是目前市場最關注的話題，在股指期貨沒有真正推出之前，答案都無法揭曉。

“這或許是機構在期指來臨前的演習！”張兆偉向《每日經濟新聞》記者分析稱。本周幾個交易日，雖然漲跌幅不大，但盤中波動卻很大，而機構在大舉拋售引發市場恐慌性拋盤的同時，又集中火力買入具備潛力的個股，可謂“翻手為云，覆手為雨”。在期指時代，掌握重金的機構必然會通過股指期貨對指數產生重大影響，正好可以趁亂拿到自己想要的籌碼。在新環境之下，機構行為或將深刻影響A股的生存之道。

例如4月9日上市的大北農，機構當日僅買入4775萬元，而次日卻累計買入2.8億元；在機構的影響下，大北農第三日繼續沖高。上市時不被看好的黑牛食品上市首日暴漲110%以上，當日未見機構大舉買入；但在次個交易日，機構在跌停板大肆接貨；而第三日，黑牛食品直接高開，全天上漲6.44%。此外在4月13日中小盤個股大面積重挫之時，機構席位卻在漲停板上哄搶寶石A；次日，游資開始介入，繼續將寶石A推向漲停板；隨即寶石A發布公告稱，并無重大事項未披露。可見機構的“高舉高打”，已經對很多個股的股價產生了重大影響。

他進一步指出，隨著股指期貨的推出，投資者習慣性做多的思維將會得到逐步修正。對沖機制建立后，大盤的系統性風險將降低。機構在預期指數波動不大的情況下，投機心理自然會有所增加。因機構掌握重金，在投機的風險成本較小時，其快進快出，大賺一把的心理預期也會有所增強，也就不排除機構利用自己的影響力，吸引跟風盤，快進快出，吃快錢”

后市

機構買入或還有故事發生

既然機構如此高調亮相，那對機構席位買入的個股，普通投資者能參與嗎？

《每日經濟新聞》記者初步統計發現，在機構大舉建倉的個股中，凡是出現機構凈買入金額比較大的個股，幾乎都會出現一波快速拉升的行情。近日的寶石A、重慶啤酒、西昌電力就是一個典型，機構迅速建倉后，股價短期接連上漲。

“即便我們現在不知道是什么原因，但機構大舉買入的個股往往后續還會有故事發生！”張兆偉進一步分析道。在期指時代，機構的力量將更加凸顯，投資者既可以跟著機構適當短線參與，也可以長期跟蹤這些個股的基本面變化，在未來逢低介入。不過短線參與者不宜貪多，應見好就收。如果短期股價炒作過度，不排除機構會提前兌現利潤，獲利出局。

具體操作上，根據機構參與個股異動的特點，投資者不妨從以下兩個方面選擇個股，予以布局。

首先，雖然公司目前主營較差，但未來存在重組預期或正在進行重組，那就會受到機構的青睞。如前期受機構青睞的閩閩東(000536，收盤價27.63元)以及近期機構大舉買入的西昌電力均屬此類。其次，公司所在行業中的關注度不高、基本面一般、長期處于虧損邊緣，但仍占有一定市場份額的公司，此類個股也往往具有資產重組預期，如內蒙華電。另外，機構前期大舉買入后，個股出現調整，距離機構密集買入成本區較近甚至更低的個股，如東方財富、合康變頻(300048，收盤價54.88元)等。