融資融券遭冷落 62公司融資余額僅1.14億

2010年04月18日 21:57
來源：投資者報

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《投資者報》分析員曾茜

隨著融資融券交易的開始， 90只標的股票，市場青睞程度也漸分高下。

根據上交所和深交所公布的數據，截至2010年4月12日， 90只標的股票中，已開始融資且目前存有融資余額的股票共62只。其中，金融服務、食品飲料、公用事業等行業最受市場追捧，而房地產和有色金屬行業的人氣明顯不足。

通過對融資投資者投資標的方向的分析，結果發現，在這些受市場追捧的公司中，不乏基本面優質，未來增勢良好者，貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)和西山煤電(000983.SZ)等公司，就是其中的典型。

金融服務業最受追捧

根據Wind資訊數據，截至2010年4月12日，融資融券的90只標的個股中，被融資且存有融資余額的公司共計62家，融資余額為1.14億元，盡管由于融資融券剛剛交易不足一月，交易額和影響都較為有限，但循著有限的資金流向軌跡，能夠發現市場資金對哪些公司是青睞的，對哪些公司是疏遠的。通過對各個行業融資余額進行統計，結果發現，金融服務、食品飲料、公用事業等行業最受市場追捧，其中金融服務行業的融資余額最高，達到5159萬元，食品飲料行業緊隨其后， 4只個股的融資余額就已經達到了2173萬元，而第三位的公用事業，僅憑借長江電力和深圳能源兩家公司，就已經擁有了1105萬元的融資余額。

相比之下，有色金屬行業盡管公司數目達到了7家，卻僅有537萬元的融資余額，而4家房地產個股也僅有199萬元的融資余額，市場對各個行業的親疏遠近一目了然。

截至4月12日，在被融資交易的62只標的個股中，融資余額差別非常大。其中，中國平安以1925萬元的融資余額暫居個股榜首，而倒數第一位的則是武鋼股份(600005.SH)，僅有0.14萬元的融資余額。就中國平安而言，其在融資融券的第一個交易日——3月31日時，就已經有了5萬元的買入額，接下來， 4月7日有202萬元的日買入額， 4月8日有224萬元的日買入金額， 4月9日更是有了737萬元的日買入金額。

時至4月12日，隨著融資融券市場的逐漸開展，當日的日買入金額更是達到了1314萬元，這一數字是其他個股所無法比擬的。

考察中國平安的基本面特別是盈利情況，不難發現，市場對中國平安的青睞是有其客觀原因的。目前，公司在保險業內仍然具備了較強的競爭力，主要客戶群集中在城區市場，代理人隊伍的產能較高，而壽險業務作為公司最主要的價值貢獻來源，業務發展質量較高，從而使得公司仍具備長期估值優勢。

三公司融資余額超千萬

總體來看，融資余額超過1000萬元的共有3只個股，分別是前文提及的中國平安，以及貴州茅臺和工商銀行(601398.SH)。融資余額超過100萬元的共有21家，其余41家公司的融資余額截至4月12日均不足100萬元，這也表明目前整個融資融券市場并不活躍，仍需要更多的投資者了解并參與進來，才能真正的將A股市場推向成熟。

按照融資余額的多寡來挑選，并輔以各個公司基本面的情況，一些優質的公司浮出水面。這其中，不僅包括了《投資者報》“投資者50”之一的貴州茅臺，還包括了五糧液和西山煤電兩家公司。

就貴州茅臺而言，截至4月12日的融資余額達到了1582萬元，僅次于中國平安，位列第二。實際上，市場對貴州茅臺的追捧，與其良好的基本面不無關系。

公司年報顯示，2009年，公司凈利潤達到了43億元，位列已發布年報公司利潤榜前18位，而每股收益更是表現搶眼，高達4.57元，這是目前已發布年報公司中，每股收益最高的數額，超出位居第二的中國船舶(600150.SH)近1元。同時，回顧過去幾年貴州茅臺的盈利情況，可以發現，貴州茅臺一直是業績持續穩定的增長。根據Wind資訊的數據，2007年~2009年的三年間，貴州茅臺的凈利潤年均增長率高達188%。凈利潤數額較大且增長穩定，使得貴州茅臺未來的估值優勢值得關注。

與貴州茅臺同為食品飲料行業的五糧液，由于同樣具有較強的抗周期性，其在2009年也取得了不錯的成績。其中凈利潤達到了32億元，每股收益0.86元，過去三年的年均凈利潤增長率也是達到了176%。

西山煤電是另一家業績不俗的公司。2009年，西山煤電的凈利潤達到22.3億元，相應的每股收益達到了0.92元。同樣的，其過去三年的年均凈利潤增長率也是達到了123%，業績一年翻一番，這在目前A股公司中，很少能夠實現。未來，隨著公司新增產能的達產，業績有望再次翻一番。