股指期貨熱潮下個人理財新思路

2010年04月19日 08:57
來源：理財周報作者：曾勇

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最近股指期貨成為大家的熱點話題。在歷經3年的籌備和近10年的等待之后，股指期貨終于在本周正式登陸國內股票市場。我們身邊就有不少投資者，躍躍欲試準備大干一場，當然更多的人還是處于談論和觀望中，隨時準備加入戰群。

股指期貨由于是金融衍生品，利用10%保證金進行交易，收益加大的同時風險也放大許多，也正是從保護中小投資者的角度出發，目前設定的股指期貨門檻是50萬元，將一部分人暫時擋在門外。但相信隨著交易的逐漸展開和規范，這個門檻還會逐漸降低。無論是已開戶摩拳擦掌準備大干的投資者，還是冷眼觀察的未來投資者，我們都可以在了解股指期貨的風險和規則后，利用股指期貨，特別是它的對沖保值功能，給我們在個人家庭中增加非常實用的理財工具。

那么對于股指期貨，我們都需要注意什么，又如何利用它特有的套期保值功能來做好個人理財呢？

股指期貨四項注意

1.不可以滿倉操作。以10%的保證金做100%的交易，收益加大風險也加大。但是一旦做錯方向，不僅損失保證金，由于是每日無負債結算，所以保證金不足，會被要求追加保證金，如不及時追加，可能會前功盡棄，甚至被強行平倉。

2.不必過多考慮“踏空”。由于是T%2B0交易方式，行情上下頻繁，波動幅度可能較大，不必過多考慮“踏空”的問題。

3.利用雙向交易帶來的改錯機會。由于做多和做空機制，可以利用雙向交易帶來的改錯機會，充分重視止損止贏。一旦發現方向做錯，立即改變不可以死捂到底。

4.重視研究滬深300指數成分股的行業板塊。如銀行類板塊、金屬非金屬和采礦類行業板塊等。

利用套期保值功能做個人理財主要有4個方法：

1.股票下跌？——賣空做套期保值。如果你手中持有股票，預計股票市場將產生下跌，但是由于手中股票較多或者其他原因無法馬上賣出，現在就可以通過在股指期貨市場操作賣空做套期保值，鎖定手中股票的市值和風險。

2.股票上漲？——多套期保值。如果我們覺得未來股票會上漲，希望購入部分股票，但是因為大部分資金沒有到賬無法立刻買入。在這種情況下，就可以在股指期貨市場上做多套期保值，從而確保股票的購入成本，也將風險鎖定。

3.勢趨不明？——相反方向賣出保值。如果我們手中持有股票，但是對股市未來走勢趨勢判斷不太有把握，比如股市在高位盤整震蕩的時候，未來股市上漲還是下跌都有可能，那現在就可以在持有股票的同時，在股指期貨市場上進行相反方向的賣出保值，手中股票的市值和風險都可以鎖定。等大盤走勢一旦清晰明朗化之后，就可以直接在股票市場上采取相應的操作。

4.利用股指期貨的價格發現功能，對股票投資作趨勢預測的判斷。即使目前還沒有參與股指期貨交易的個人投資者，也可以通過經常關注股指期貨的行情分析判斷股票現貨市場在未來一段時間里，到底是漲還是跌，從而對自己的買賣股票進行方向性決策。

無論是機構還是大戶，或者是中小股市投資者，股指期貨都有非常積極的對沖保值作用，雖然風險大，但只要利用得當，就可以在我們個人理財中鎖定風險，保值的基礎上獲得較好的收益。由于目前開戶資金要求是50萬，如果中小股民還是想參與其中，也可以通過購買一些專門投資股指期貨的基金或者銀行理財產品間接參與。

(作者系廣州市譽融投資顧問有限公司總經理)