股指期貨即將登場

2010年04月19日 09:06
來源：聯合電訊社

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（聯合電訊社/北京）--在2010年3月26日，證監會正式做出批復，同意中國金融期貨交易所上市滬深300股票指數期貨合約。隨后，中金所正式公布關于滬深300股指期貨合約上市交易有關事項的通知，公布滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起也正式上市交易。

轉眼16號已過，還記得股指期貨開張初期，監管層的指導思想是“寧愿半死不活，也不能雞飛狗跳”，所以對入市者設置了過高過苛的入市門檻，這必然會造成參與者稀少。期貨吧(www.qihuob.com)對此也表示不太樂觀，而事實也表明，中國自有期貨交易以來，成功的參與者不多見，失利慘敗的參與者倒是司空見慣。中航油、深南電等大公司機構在期市上的走麥城就是最好的明證。在期貨市場上，這些大塊頭尚且不能站著進去、笑著出來，弱勢小散投資人又能有多少勝算呢?

美國銀行和美林集團中國區主席劉二飛表示，中國4月16日正式啟動的股指期貨雖然會蘊含一些風險，但是中國市場正在不斷成熟和完善，政府也在采取很多措施來防控可能的風險，對于下一步的中國資本市場來說，就是將政府與市場監管的關系理順。

股指期貨出爐后，對炒現貨市場的投資者來說，應該如何去適應，海外市場推出股指期貨后，又有什么值得借鑒的寶貴經驗呢?期貨吧(www.qihuob.com)也為廣大股民們提出了一些戰略選擇。

1、套期保值

所謂套期保值，是指現貨交易者為了規避價格風險，利用期貨合約作為將來在現貨市場進行買賣商品的臨時替代物，對其現在買進準備以后賣出或對將來需要買進商品的價格進行保值的行為。套期保值的實質就是投資者在現貨市場與期貨市場做品種相同、數量相等、時期一致的反向交易。由于現貨市場價格與期貨市場價格在到期日趨于一致，從而實現對現貨市場頭寸的保值。

2、投機

股指期貨也是一項非常優良的投機工具。與國內目前同樣具備T+0(或類T+0)交易特點的權證業務、ETF套利(延時套利)業務相比較，保證金結算、以指數作為交易標的以及做空機制令股指期貨在短線趨勢交易中具有非常明顯的優勢。從交易成本角度來看，交易所對期貨公司手續費收取比例為萬分之零點五，沒有印花稅，這也優于權證和ETF延時套利，交易成本較低，對短線交易頻繁的投資者無疑具有較大的吸引力。交易門檻方面，股指期貨的進入門檻要高于權證，但是要低于ETF延時套利。

有人說，股指期貨推出后，藍籌股會飆升，越來越多的投機者將把目光從小盤股轉移到大盤股。還有人說，股指期貨的誕生，A股指數從此便裝上了發動機引擎，將“飛”向萬點高空。下周，股指期貨正式登場，一切的未知數，將逐一揭開神秘面紗，我們一起見證。