真的1000萬元才夠養老嗎

2010年04月19日 09:40
來源：理財周刊

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1000萬元養老都不夠用？這個數字看上去很嚇人。但是，這個數字也許是一種警示。如果我們考慮到通貨膨脹、貨幣貶值等因素，就會發現，真的需要趕快主動、積極地去籌措個人養老金了。

陳婷

日前，北師大金融研究中心教授鐘偉在某雜志發表文章，稱到2027年退休的居民，大約需要準備300萬~500萬元的養老金，而北京、上海、廣州等一線大城市的居民，到時預備1000萬元養老恐怕也不夠。

鐘偉的這個言論甫一發表，就引起了軒然大波，引發各方爭議。

1000萬元養老未必夠嗎

“1000萬元養老未必夠”，真的如此嗎？讀者朋友們可以從幾個角度來看鐘偉教授的這一結論。

鐘偉教授自己的分析是，如果經濟增長、居民貨幣收入增長以及官方的發鈔節奏沒有根本改變，一個將在 2027年退休的職工，將需要300萬~500萬元才能度過余生。那么，類似京、滬、廣、深這樣的一線城市，預備1000萬元養老也未必夠。

在他看來，1990年，我國M2(廣義貨幣供應量)、M1(狹義貨幣供應量)和流通中現金的余額分別為1.53萬億元、6950億元和2644億元，到了2007年則分別為40萬億元、15.2萬億元和3.1萬億，不到20年，分別增長了26、22和12倍。正因為本幣在國內不斷貶值，導致通貨膨脹，因此，如果央行印鈔速度不能夠放慢下來，17年以后，居民養老壓力是非常大的。在一線大城市，1000萬養老并不能算是“高標準”

而且，他認為，因為我國社保起步晚，缺口大，因此今后需要個人籌備的養老金額度也是要求非常高的。

我們查詢相關數字也發現，我國目前的養老金目標替代率(養老金替代率＝新退休人員平均養老金/在職職工平均工資收入)只有58.5%，這個替代率是針對全國所有參保居民的收入水平而言的，對于大中城市居民而言，特別是對于職工工資水平較高的北京、上海、廣州等地居民而言，這個替代率會更低。

可見，通貨膨脹壓力、資金的購買力下降，再加上社保基金的實際缺口等因素，是鐘偉“一線城市養老1000萬養老都未必夠”這一觀點成立的邏輯。

另外一些人，特別是活躍于各大論壇的人士則認為，倒推計算一下，2027年，差不多是現在大約40歲左右人士退休的年紀，對他們來說，僅僅眼前的房貸就已經是一座叫人喘不過氣來的大山，而且還有子女教育、贍養老人、醫療支出等巨大壓力，是實實在在的“夾心族”，如果2027年前必須攢夠1000萬元才夠養老，那對他們來說，簡直是可望而不可及的一個數字。

記者倒認為，在今年全國“兩會”過后，各地房價再度快速上升，貨幣供應量持續大幅增長(據統計，2010年3月末，我國廣義貨幣供應量M2同比增長22.50%，狹義貨幣供應量M1同比增長29.94%)，北京“地王”頻現等背景下，鐘偉教授拋出“2027年一線城市預備1000萬元養老也未必夠”這樣一個的觀點，并不在乎這個數字到底會是多少，更多的是一個提示、警示作用。

一方面，他是提醒決策層注意適當控制貨幣發行量，不要給普通老百姓增加更多壓力；另一方面，也是提醒廣大老百姓自己要積極主動地籌措更多養老金，以防將來若干年后的養老壓力。

數字本身不需太多爭論

事實上，到底是1000萬元才夠養老，還是500萬元、300萬元甚至100萬元就夠了，我們并不需要太多爭論，因為該數字本身并非此次爭議的重點。

未來是否真的必須要1000萬元養老，這本身是個偽命題，因為未來不確定的因素有許多。同時，投資市場本身的不確定性，也決定了幾乎沒有一種理財產品，能夠明確投資收益目標。

更理性的是，我們應該從這次的爭議中給自己的理財計劃再增加一個問號，在我們忙著為子女籌措教育費用，忙著購房計劃，忙著各種各樣的理財目標之際，是否忽略了自身的養老問題？

數字無法預測，鐘偉教授的觀點其實給我們一個警醒，除了固定的工資收入，大家不論年齡大小，一定要有投資理財的意識，至少通過一定的理財產品配置跑贏CPI，跑贏貨幣貶值的速度，不要讓通貨膨脹侵蝕掉自己好不容易積累下來的資產。

換言之，年紀輕輕就該有根“理財養老筋”。從你剛參加工作開始，到你成家、立業，我們隨時都應為退休之后的生活做個初步的理財規劃，至少指定一個目標。

未雨綢繆積極籌劃養老

當然，舒適、富足養老的關鍵，還在于通過制定明確的理財目標，進行積極的理財行為，達到一定的理財效果。

通常，理財績效有三個因素：本金、時間、投資回報率。在相同的本金和投資回報率的基礎上，時間越長，收益也相應會越大，所以對現在的年輕人來說，也應提早做好養老規劃，未雨綢繆。

到底該如何籌措，我們在此結合理財專家的意見，在此給出兩種思路，三大典型途徑。

一種思路就是在退休之前，你已經擁有了一大筆足夠供退休后寬裕生活所需的錢；另一種思路就是你在退休后的每個月或是每年，可以得到一筆足額的現金流入自己手中。

比如，在臨近退休前，就已經通過銀行儲蓄、基金、債券和信托等金融工具，儲備了退休后二三十年富足生活所需的總有費用，這是很不錯的辦法。但這就要求你在工作期間就能夠開始行動，并在青壯年時期就經常從各類生活支出壓力(如房貸、教育等)中勻出一部分錢用于養老儲備。如果你的子女教育和房貸、車貸壓力較重，很可能會在這幾大理財目標中發生沖突，比如對青壯年時期的生活品質產生影響，或是影響養老儲備提前實現的可能性。同時，這樣的儲備方式，對個人的日常儲蓄毅力要求較大。

也可以購買一定量的商業保險，比如養老年金保險、萬能險，通過青壯年期每年繳付一定的保險費用，待到退休后每月領取一筆養老金，這當然也是個不錯的主意。商業養老保險金的最大特點是能按期穩妥領取。而且，如果你選擇的是終身保險，那么就可以“活得越久，領得越多”，有效抵御長壽風險。同時，如果購買了一些終身健康醫療保險，更可以為老年的疾病費用支出助上一臂之力。但是，目前階段的保險產品也存在預定利率較低、費率較高等缺點，這就會讓將來商業保險金對于富足養老的助推力功效有所降低。

而如果是通過在青壯年時期投資一套甚至多套房產，包括民用住房、商鋪或寫字樓，那么將來既可以享受房產的增值潛力，也可以按期獲得一定的租金收入，可以說是兩全其美之策。當然，個人房地產投資一方面是投資門檻較高，而且房產的變現能力較差。如果是用來出租，還要花費一定的管理成本。

樹立資產配置觀念

除了考慮各種養老資金籌措途徑的優缺點，大家還要樹立起一個資產配置的觀念，按需、按階段進行優化配比。

所謂資產配置的觀念，就是俗稱的“雞蛋不要放在一個籃子里”。主要就是提醒大家要對各類資產的流動性、安全性和收益性綜合考量，做個比較全面的安排和配比，不要因為特別偏好某一類投資工具，而增加未來養老過程中可能面臨的風險。

比如，過分注重房產投資養老，家庭中缺少流動資產(儲蓄、基金等金融資產)的配置，那么萬一在養老過程中發生一大筆緊急用度(如突發意外或疾病)，手中缺乏可動用的流動資金，生活就會陷入困境。又比如，青壯年期間特別偏好高收益的投資工具，大部分資產全部配置在股票、基金等方面，從未安排過家庭保障，由于這些工具價值波動變化過快，虧損的概率也較大，那么到了臨近退休之際，也許你會發現自己的養老金儲備計劃已經無法順利實現，此時就會感嘆如果有一部分穩定的保險養老金來源，自己的養老就不會那么被動了。